芯耀
与非AI
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作者：24潮产业研究院，编辑：潮一、水镜
在全球能源博弈与政策持续影响下，中国储能产业链还在加速成长。
据24潮产业研究院（TTIR）统计，2026年上半年中国储能产业链主要上市企业（A股、港股等上市企业）的“储能相关业务（涵盖上游锂镍资源、中游四大锂电材料、储能电池、储能系统集成、储能逆变器等15个细分产业）”收入合计约为5979.68亿元，同比增长73.32%，远超2025年26.37%的增速。
具体到15个细分产业链，销售收入实现全面增长，其中上游锂资源、正极材料、电解液、储能电池、电池隔膜等5个细分产业收入增幅均超50%。
从盈利角度看，2026年上半年中国储能产业链主要上市企业的“储能相关业务”整体毛利率约为23.06%，同比增长3.65%（2025年整体毛利率为18.89%，同比增长1.34%）。
具体到细分产业，9个储能细分领域毛利率在20%以上，赚钱能力最强的三个领域依次为锂资源（毛利率47.24%）、电池隔膜（毛利率28.44%）、电池设备（毛利率27.46%）；从增长角度看，9个储能细分领域毛利率实现增长，盈利能力增长最快的三个领域依次为锂资源（毛利率增长30.86%）、电解液（毛利率增长13.73%）、电池回收（毛利率增长6.48%）。
但是我们进一步分析发现，持续狂飙的储能产业，尤其是储能电池领域，正迈入危险区间。
在产能方面，据中投产业研究院数据，2025年国内规划的储能电池产能已经超过1TWh，远超2026年全球约450GWh的需求预期；另据高工产业研究院（GGII）不完全统计，2026年上半年我国储能落地项目近20个，规划产能突破500GWh，项目总投资额超470亿元，同比增幅超110%。
中原证券分析认为，2026 年储能锂电池新投产产能预计超 500GWh，集中在楚能新能源、宁德时代、海辰储能、远景动力、亿纬锂能、瑞浦兰钧、中创新航等企业，预计到 2026年底，国内储能锂电池总产能超 1200GWh。
市场猜测，未来产能的集中释放后会不会面临过剩风险？
宁德时代创始人、董事长曾毓群就曾发出预警，目前储能产业处于转型的关键时期，行业主要存在安全隐患、价格竞争激烈、无序扩张等五大挑战。据曾毓群介绍，目前注册的储能企业已经超过30万家。近三年间，我国储能系统价格下降了约八成，某个集采项目的中标价格甚至已严重偏离成本。他认为，低价必然带来减量、减配，为行业埋下了质量安全隐患。
24潮产业研究院（TTIR）统计发现，2026年上半年储能上市公司“储能电池”与“储能系统集成业务”整体毛利率分别同比下降了4.86%和7.02%，即便是产业龙头宁德时代与阳光电源也未能幸免，两者储能业务毛利率分别下降1.56%和7.49%。
而一个多月前一则政策的发布，或将进一步冲击储能企业盈利能力。7月16日，财政部、海关总署、税务总局联合发布2026年第20号公告，宣布自9月1日起对锂离子蓄电池分步恢复征收消费税——先按2%执行一年，2027年9月升至4%。
远景高级副总裁、远景储能总裁田庆军曾表示：“全球80%的储能系统出货量来自中国，未来甚至可能超过90%。当整个行业把价格压到极低、利润惨淡，最终损害的是国家利益。‘反内卷’已迫在眉睫。”
我们认为，伴随着产业竞争到了深水区，即便巨头也可能倒在黎明前。在当前的产业形势下，保持财务的健康性非常重要，历史多次证明，面对行业寒冬，财务健康的公司更可能穿越周期成为赢家，而那些财务脆弱的公司将面临严峻考验，不排除会发生债务违约甚至倒闭破产的风险。
所以企业首先考虑的是如何活下去，其次才是扩大全球市场影响力与开拓力。
附录2026年上半年15个储能细分领域营收与毛利率变化情况：
