英特尔CEO带你看公司财报：咱谈谈这5点

得益于PC和服务器业务的强劲增长，在过去的12个月中，英特尔的股价飙升了30%左右。我们曾讨论过英特尔的核心优势和劣势所在。今天，让我们看一下英特尔的CEO Brian Krzanich在其公司的第四季度财报电话会议上做出的五项声明，看看哪些内容值得关注。

1. PC的增长超预期

根据Gartner的数据，2014年的全球PC出货量较去年同期下滑了0.2%。鉴于英特尔在台式机和笔记本电脑处理器市场分别占据了82%和90%的市场份额，萎靡不振的PC市场应该会拖累公司盈利。但实际情况却是，英特尔的PC业务贡献了62%的营业收入，超出了人们的预期并实现了增长。这个增长估计也让Krzanich感到意外。他表示：

对于PC客户端事业部，我们的目标是稳定住PC业务，我们预计营业收入可能会有百分之几的下降，营业利润大致可以和去年同期持平，但实际情况却相反，年末收官之际，营业收入增加了4%，营业利润增长了25%。

2. 超薄电脑市场对英特尔更有利

英特尔在PC领域的增长得益于人们对采用其新的Broadwell CPU的超薄设备不断增长的需求。这是世界上第一款14nm的处理器。Broadwell系列包括低功耗的fanless Core M处理器和强大的第五代Broadwell U（赛扬、奔腾、酷睿i3/ i5/ i7）处理器。谈到Broadwell芯片的发展，Krzanich表示：

最终的结果是，Core M和第五代酷睿处理器为业界最引人注目的新设计奠定了基础。这些设计包括最薄、最轻、最节能的笔记本电脑、2合1电脑、超极本、Chromebook和迷你电脑。

超极本、2合1电脑和Chromebook对英特尔很重要，因为这些设备有望稳步取代传统的笔记本电脑和台式机。 Gartner预计，从今年起“传统”的PC全球出货量将以每年7%的降速下降，而“ultramobile premium”设备的出货量 - 像苹果的MacBook和微软的Surface Pro - 预计将增长59%。Gartner还预计，Chromebook的销量将在2013年至2017年间增长近三倍。

3. 移动设备领域的增长超出市场预期

ARM已经在智能手机和平板电脑市场奠定了霸主地位，为了避免被边缘化，英特尔试图通过在Atom芯片上大幅打折、联合营销协议和在客户重新设计逻辑电路板时提供资金支持的方式吸引合作伙伴。

这个战略让它成功拉拢了联想、华硕和戴尔等硬件盟友，但代价高昂。其移动部门在前年亏损31亿美金的基础上，去年再次大幅亏损了42亿美金。尽管如此，Krzanich仍然表示，该公司在平板电脑处理器上的出货量超出了公司预期：

在移动和通信事业部，我们为2014年设定的市场目标是供货4000万片，这个目标是为了确立英特尔架构在该市场的地位、扩展供应链以及吸引更多的开发者。我很高兴地向大家报告，2014年我们的出货量达到4600万片。

然而，相比于2014年全球平板电脑出货量，4600万片只占到了21%的市场份额。而且，Gartner预测，今年的平板电脑增长大概仅在8%左右（2013年的增长率可是高达68%），所以，这种市场份额是否还值得继续投入数十亿美金，目前还不是很清楚。

4. 英特尔钟情可穿戴

研究公司Canalys预计，可穿戴设备的出货量今年将飙升129%至4320万台。ARM处理器已经在很多三星和其它安卓智能手表中得到采用，英特尔同样在智能手表等可穿戴领域争取了一些合作伙伴。Krzanich重点强调了这些新进展：

通过不断与世界一流的时尚和健身品牌展开合作，可以看到我们正迅速进入可穿戴领域，这些大品牌包括Fossil、Oakley、Opening Ceremony和SMS Audio，我们同时也推出了一些产品包括Basis Peak和纽扣大小的Curie模块。

展望未来，这些伙伴关系将会助力英特尔新成立的物联网（IoT）业务部门。去年，该部门的营业额较去年同期攀升了19%，达到21.4亿美元，营业利润同比增长了12%，至6.16亿美元。

5. 英特尔将从持续增长的云计算中获益

IDC认为，公共IT云服务消费将从2014年的566亿美金上升到2018年的超过1270亿美金。由于英特尔控制着98%的全球服务器市场，其数据中心业务 - 它占到其2014年营业收入的26% - - 能很好地从这种增长中获利。Krzanich亦承认这一点：

当我们进入2015年时，我们将能很好地从构建云计算和数据分析的活动中获益。我们预计这种趋势将再次推动我们的增长。

核心看点

总之，英特尔的PC业务将从其能效更高的CPU中受益，可穿戴业务将继续不断扩大，而其近乎垄断的服务器市场将受益于日益增长的云服务需求。总体而言，英特尔的核心增长引擎依然强劲，其市盈率只有12倍，这样看来其股价仍然相当便宜。

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