资本丨加码5G再次延伸，中国移动13.85亿入股亚信科技

前言：亚信科技近期在 5G 领域的一路高歌猛进，也是中国移动“看中”亚信科技的重要原因。

移动成亚信科技第二大股东

亚信科技近日发布公告，称拟向中国移动全资附属公司中国移动国际控股有限公司发行 1.82 亿股新股，认购价为每股认购股份 7.6 港元，占扩大后公司股份约 20.0%。入股后，中国移动将成为亚信科技第二大股东。

亚信科技是中国领先的软件产品、解决方案和服务提供商，主要从事软件产品及相关服务、数字化运营服务及其他，业务聚焦通信、能源、交通等行业。

在市场拓展方面主要集中在 5G 网络领域、垂直领域及数字化运营领域等，此次引入中国移动，能够与中国移动达成长远合作，有望借助于中国移动的优势，在 5G 网络智能化、数字化运营、垂直行业及企业上云等各方面深化合作，促进双方的共同发展。

2020 年 3 月 23 日晚，亚信科技控股有限公司公布了截至 2019 年 12 月 31 日公司全年业绩。2019 年公司经营业绩实现良好增长，软件业务收入及利润均达到双位数增长。

2019 年，亚信科技持续巩固运营商市场 BSS 域领导地位，全力支撑 5G 业务商用。报告期间，公司服务的电信运营商客户达 247 个，数量同比增长 15.4%，客户留存率多年来保持在超过 99%的高水平。

全年软件业务收入达到约人民币 57.187 亿元，同比上升 10.1%，其中数字化运营服务收入约人民币 1.517 亿元，同比上升 83.9%，业务增长迅猛。

年内利润约为人民币 4.088 亿元，同比增长实现翻番；经调整净利润约人民币 6.725 亿元，同比上升 11.7%，经调整净利润率达 11.8%，比上年提升 0.2 个百分点，盈利能力创近三年新高。

除了传统 BSS 业务之外，5G OSS（即操作支持系统，是电信业务开展和运营时所必需的支撑平台）、DSaaS（数字化运营）、垂直行业 / 企业上云服务是 2019 年亚信科技业务扩张的 3 个新增长点。

其中，亚信科技 2019 年在电信运营商客户数量达到 247 个，同比增加 15.4%，客户留存率超过 99%，在 5G OSS（运营支撑系统）方面，亚信科技进行了 17 项商业化合作试点，订单金额也很可观。

公司创新业务大致分为三类：

①垂直行业软件产品：基于电信软件产品及解决方案聚焦重点行业（金融 / 政府 / 交通 / 能源 / 邮政等）规模复制，2019 年垂直行业客户数提升至 59 个(+55.3%)，留存率 99%以上。

②DSaaS：公司致力于成为 5G 时代大型企业数字化转型使能者，2019 年相关收入 1.52 亿元(+83.9%)。

③企业上云：IDC 预测 2018-2023 年我国云 MSP 市场规模 CAGR 达 70.8%，2023 年达 44.6 亿美元，公司积极合作主流云厂商（阿里 / 华为等）提供“云转售 / 云管 / 云软 / 云增值服务”等多项 MSP 服务。

2019 年 11 月，云改是移动 5G+战略重要举措，移动云目标三年内进入国内云服务商第一阵营，三年投资总规模千亿级。

因此，此次发行将推动公司与移动集团在垂直行业拓展、数字化运营、企业上云等方面长远合作，公司携手移动集团成长空间更为广阔。

作为强强联合的重要表现，未来在中国移动的 ICT 大单项目中，亚信的名字或将会频繁出现。以与中国移动的深度合作为基础，亚信必然会进一步拓宽与运营商合作的空间。这么看来，5 时代或将成为亚信进一步腾飞的起点。

垂直领域方面，中国移动在 5G 智能制造、5G 远程医疗等领域有较强的经验，都能为亚信科技带来丰富的经验，同时有望形成业务上的融合发展。

该笔交易对双方而言能够形成产品协同、业务协同等优势，从而助力百行百业数字化转型，赋能数字经济。

5G 终端是多模多频多形态的，5G 的商业模式也是多元化的，中国移动改变 4G 主要以流量单一量纲计费的模式，提供多量纲、多维度、多模式的计费，从而推动 5G 在方方面面实现更广范围、更多领域的应用，实现 5G 更大的价值。

而亚信科技一直是多量纲计费的倡导者，亚信科技董事长田溯宁多次表示，5G 要从流量走向价值，回归多变量计费模式。

因而中国移动投资亚信科技也是在寻找产品上的协同，为 5G 的多量纲计费模式铺路，从而回归运营商的价值经营之路。

可以看到，仅凭中国移动自身单独做政企市场比较困难，其实运营商一直就有政企业务，大多是以专线、云服务资源等形势交付，增长缓慢。

因而到了 5G 时代，运营商需要吸引合作伙伴共同开拓行业市场，这也是中国移动投资亚信科技的一部分原因。

在去年的中国移动合作伙伴大会主论坛上，中国移动发布了 5G+全面开放合作计划，与众多优质的合作伙伴一起，实现 5G 引领、品牌升级、生态共创、价值倍增。

亚信科技成为该计划首批合作伙伴。大会期间，中国移动与亚信科技达成智慧城市战略合作协议等多项合作计划。随着 5G 商用时代的来临，中国移动所属研发机构和省公司与亚信科技的 5G 试点合作已经全面展开。

据资料显示，亚信软件的现任 CEO 高念书，曾担任中国移动市场经营部总经理，职级是“二级正”，属于运营商的核心高管。

在此之前，还曾担任过中国移动数据部总经理多年，因此他对于数据业务运营、匹配的系统支撑等方面可谓经验丰富。

2016 年 7 月，高念书离职中国移动，出任亚信软件 CEO，从下图得知高念书入职亚信软件以后，亚信科技的经营范围增加了三大运营商的增值业务代理，开始同三家运营商开展相关的业务合作。

2019 年高念书退出亚信法定代表人，2020 年中国移动入股亚信科技。

可以看出这其中似乎隐藏着千丝万缕的联系，中国移动选择入股亚信或许是布局已久。

对于亚信科技而言，中国电信和中国联通也是其重要客户，三者有着天然的竞争关系，运营商市场一直是亚信科技重要的营收来源，因而中国移动的入股会不会对其原先与另外两家运营商合作关系造成影响不得而知。