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    • 01 汽车芯片卖不动了
    • 02 为什么?
    • 03 汽车芯片,真的过剩了吗?
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汽车芯片,开始过剩

2023/11/27
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作者:Silvia&浅土

当前汽车芯片不仅不缺了,还有泛滥过剩的现象。

一些往年热门高价的汽车芯片,已经跌至常态价附近,TI的TPS92662AQPHPRQ1 报价从去年3月的1800元降到20-28元,ST的L9369-TR,市场报价已经从上千元降至13元。好多人猛然发现,现货市场上为何还有这么多汽车料没卖完,有的朋友刚卖出一批,不久又到货一批,被汽车芯片原地套牢。

汽车芯片大厂、晶圆厂、研究机构也开始发话,警惕汽车芯片市场下滑风险,车用MOS、IGBT,车用电源管理IC等需求下滑尤为突出。上游厂商客户需求飙不动了,留给市场渠道的机会只减不增,缺货不再,各大汽车芯片需求回落,跌价严重,再一次考验着大家的心态。

01 汽车芯片卖不动了

市场上的朋友表示,今年汽车芯片行情相当差,需求不敌2021年,像TI的汽车芯片价格普遍跌得厉害,“有的比以前常态价还低,有的也高一点”,汽车芯片库存非常多,缺货是极少情况。

当年大热的L9369-TR,市场报价已经从上千元降至13元,被炒至三四百的高价的NXP 32位MCU,已经回到2位数的常态价。

汽车芯片不值钱了,有的拿出库存换现金流,有的不忍亏钱直接下架不卖,自己存起来。“有个朋友卖了一批汽车芯片的货,一周之后又到了很多库存,清一点是一点。”

除了TI,其他品牌汽车芯片的价格和交期也呈现回落和改善。

10月,NXP 汽车MCU/MPU等高端器件在Q3的整体货期处于持续改善状态,MK64、MCF5282之类的网红料价格也在持续回落。32位MCU方面今年Q2以来交期持续缩短,现货市场价格逐步趋稳。

博通汽车料价格大跳水,从几十美金回归到几个美金,成交逐渐降低;英飞凌车规需求回落,价格变动较大,以前的网红料需求和价格都已经回落了很多,特别是汽车 MCU。

近期多家汽车芯片大厂释放出汽车芯片库存膨胀的担忧。

恩智浦CEO Kurt Sievers在近期的财报电话会议上表示,公司正“有意减少汽车行业产品的出货”,以降低库存膨胀的风险。恩智浦正与客户合作,帮助他们减少库存,而不是盲目执行“长期供应协议”。他还表示,预计汽车行业将在2024下半年完成库存消化。恩智浦在二季度的财报会议上,就明确表示在经历了两年半的供应动荡之后,汽车芯片的交货时间已经基本上正常化,回到更加正常的秩序模式。

安森美CEO Hassane El-Khoury说:“我们开始看到一些疲软的情况,欧洲一级客户正在处理库存,并且由于高利率,汽车需求的风险不断增加。”El-Khoury还表示,该公司仍看好电动汽车市场需求增长,但速度会放缓。

此外,今年4月摩根士丹利曾发出预警:汽车芯片市场下行风险大增,特别是车用MOSFET需求疲软,而且,车用电源管理IC厂商逐渐丧失定价能力。台积电也表示,汽车芯片需求虽稳健,但下半年将转弱,台积电看到车用MOSFET和IGBT需求在下滑。

到了今年10月,摩根士丹利证券在产业报告中指出,电源管理IC(PMIC)、MOSFET需求持续疲软,其中全球IDM厂对车用MOSFET需求急降。

减少出货,减少库存,需求增长速度放缓,需求下滑……标志着这场始于2021年的汽车芯片需求热,有了明显的降温。

去年年底,汽车芯片供应就有了缓解的声音,瑞萨、安森美等部分汽车芯片厂,已经开始削减芯片测试订单,不过,结构性短缺仍然存在,部分汽车芯片供应得到缓解,部分汽车芯片仍然紧俏,交期不断拉长。

经过短短一年时间,汽车芯片怎么就卖不动了?

02 为什么?

先简单盘一下最近两年汽车芯片的涨缺情况。

汽车芯片大致经历了如下阶段:严重缺芯——产能调配、扩产——新产能释放的同时,需求减缓——芯片过剩。

前两年缺芯潮轰轰烈烈,当时海外产能受限又遇上了国内新能源市场的需求爆发,汽车芯片成为缺芯“重灾区”。不少大型车企直接被缺芯逼得减产、停产,芯片也一举成为汽车供应链的重点。

当时情况紧急,各国政府甚至都开始帮忙协调汽车芯片产能,台积电甚至给汽车芯片“开后门”:重新调配产能。除了增加了汽车MCU的产能,还开放了极其少见的“超级急件”(super hot run)订单,允许临时插单生产汽车芯片。

除了“应急措施”,台积电为汽车芯片制定了长期的计划,在疫情期间台积电每年的汽车芯片业务都增长了约40%,2021年加码50%产能,后来依然不够用,2022年又在持续加码,2022年第三季度台积电车用半导体晶圆产出年增达82%。

英特尔当时也在将芯片产能向汽车芯片转移,三星、联电、格芯等代工厂也发力推进汽车芯片业务。

上游芯片原厂也积极扩产,2021年,英飞凌、意法半导体等主流汽车芯片厂开始启用新晶圆产线,这些新产线的产能投发大致需要1-1.5年时间,也就是大约在2022-2023年开始释放产能。

汽车芯片的供应是上来了,但需求开始增长放缓。2021年,全球汽车市场迎来爆发式增长,但到了2023年,汽车市场的增长率开始缓慢下跌。

新能源车作为汽车芯片的强势新需求,在2021-2022年也迎来了销量暴涨,但到了2023年,新能源车的增速也开始放缓。在2022年占据了全球电动汽车销量60%以上的份额的中国市场,可以明显感受到这个趋势。

终端需求的减缓也传导至上游芯片。今年Q2的前15大芯片原厂,6大汽车芯片公司的存货与存货周转天数仍在继续增长,其中仅瑞萨1家出现存货下降。

汽车芯片市场规模不断增长,企业存货上升原本属于正常现象。但当存货周转天数也在持续上升时,就意味着汽车芯片开始有供过于求的趋势了。

对于现货市场来说,汽车芯片需求减少的感受恐怕比原厂更深。

经历了缺芯潮之后,汽车主机厂们开始重视芯片的供应链安全。以往都是Tier 1作为车厂和芯片厂之间的桥梁,现在越来越多的车厂开始直接和芯片厂打交道,深入半导体供应链,并且这成为了全球汽车供应链的一个重要趋势。

在这个趋势下,开始有车厂直接和芯片厂签订保供协议,跳过了“中间商”的角色。

比如今年,大众就表示已经开始从NXP、瑞萨、英飞凌等10家企业直接采购它认为有可能短缺的芯片。NXP 原厂及代理商也在今年同大客户签了保供协议,并通过扩大产能以及产线优化满足车厂需求,这也让NXP的供应在二季度左右得到了大部分缓解。

本来需求就开始减少,车厂还开始直接和原厂对接,现货市场“屋漏偏逢连夜雨”,汽车芯片库存开始垒高,也开始“不值钱”了。

03 汽车芯片,真的过剩了吗?

一颗颗汽车芯片的短缺,曾引爆现货市场价,高价也有人买,助推了市场上价格飙涨的底气。

2021年市场纷纷嗅到汽车芯片的生意,囤了不少货,当芯片不缺的时候,车厂、Tier 1厂便鲜少到市场上找货,过剩就发生了。

对于现货市场来说,汽车芯片确实开始“卖不动”了,但放眼整个汽车芯片行业,“过剩”或许只是相对而言。

总体需求来看,无论是传统汽车还是新能源车,随着汽车智能网联化发展,对芯片的需求呈爆发式增长。

国内产业研究机构亿欧智库在8月发布的《2023中国车规级芯片产业创新研究报告》中提出,到2025年,燃油车平均芯片搭载量将达1243颗,智能电动汽车的平均芯片搭载量则将高达2072颗。国外机构预测,每辆汽车的平均半导体成本将从2020年的700美元上升到2028年的1138美元。ST预测,到了2025年汽车芯片市场规模将比2021几乎翻一倍。

观察今年前三个季度芯片大厂财报,汽车芯片大厂的日子也比其他原厂好过一点。汽车大厂安森美在Q3汽车业务同比增长33%创下新纪录,NXP尽管库存等待去化,但汽车营收仍然同比增长,就连最近日子不好过的TI,汽车业务也仍旧在增长。

因此,对于上游原厂来说,他们的一些“下滑预警”,更多的是与前两年爆发期的非常态增速相比,如果将视野放宽,汽车芯片的需求还是相对坚挺,还有得赚。

不过,从供给端来看,汽车芯片的供应还存在一些局限。

根据市场调研机构Yole的报告,在新能源汽车、储能等应用的推动下,全球功率半导体器件市场将从2020年的175亿美元增长至2026年的262亿美元,年均复合增长率达6.9%。

大厂们纷纷押注汽车功率器件,将其视作开启下一个半导体周期的香饽饽。而汽车功率器件生产、验证周期长,又多数在相对落后的8英寸产线生产,扩产难,如今能源汽车电气特性更加明显,一旦跟不上需求,便会卡住汽车的生产。

此外,汽车芯片主要还是由欧美原厂供应。依赖国外供应链有时也意味着风险的增加,任何一个节点的出错都会导致整个供应链的脱节,让汽车芯片的供应产生问题。比如当年ST的马来西亚封测厂关闭,让国内众多车企一下子无“芯”可用。

外加汽车供应链漫长且复杂。一枚芯片从制造、测试和封装,再到交付到汽车制造商的装配线上,通常需要六个月甚至更长的时间。所以,芯片原厂通常需要一段时间才能感知并适应汽车市场的需求变化。

但是,半导体制造“长周期”的特点又让生产难以灵活、及时地调整,代工厂难以为汽车应用预留闲置产能,这也是汽车芯片缺口容易放大的原因。

咨询公司罗兰贝格发布的研究报告显示,2021年芯片短缺情况已经达到近年来的峰值,随后逐年缓解。

罗兰贝格预计2023年全球汽车芯片供给仍将有8%到13%的需求不能得到满足,预计到2025年汽车芯片总供给可达8.46亿个,需求短缺缩小到-5%,汽车芯片短缺的现象会长期存在,但会逐渐放缓。

当年车企们交过“高价”学费后,不再依赖单一供应商,而是找到更多的替代供应商,大家对高价芯片的接受度大幅降低,也是汽车芯片现货价不断回落的原因之一,加上芯片供应跟上需求,库存短期内便攀升到高位。

不过,长期看汽车芯片结构性缺货,短缺的风险因素还在,只是很难再达到全面紧缺的程度了。

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