美国制裁GPU厂商 长远来看是利好

日前，美国对中国AI芯片及GPU企业的限制进一步加码，铁流认为，美国此举对于中国而已利大于弊。美国的制裁虽然短期会对国内企业造成麻烦，但从长期来看，反而是倒逼中国半导体产业成长和发展。

AI芯片是制裁的重点领域

从贸易摩擦至今，虽然媒体上一些话题被炒的火热，但美国应用材料、泛林、科磊，荷兰ASML的DUV都在中国大卖，中国市场占应用材料、泛林、科磊营收的四分之一，英特尔、高通的电脑和手机芯片更是在中国市场畅通无阻，ARM的IPO报告则披露，近四成营收来自中国。

美国真正在意的，也是卡的最严的是3个点，一是人工智能芯片，二是尖端芯片制造能力，三是超算。

以人工智能芯片来说，只要算力在4800TOPS以上美国就禁，英伟达为绕过禁令，贴着“算力红线”专门开发中国特供版计算卡，然后美国又改了规则，新规取消了通信速度限制，并将重点放在计算性能上，这将导致英伟达 A800 和 H800 芯片在中国市场的销售停止。

在超算方面，具备FP64计算能力在100Petaflops以上，或者FP32在200Petaflops以上算力的计算系统都被禁，江南所、曙光公司都因涉及超算技术被列入实体清单。

就尖端芯片制造而言，大陆IC设计公司禁止使用台积电尖端工艺，寒武纪上一代AI芯片可以使用台积电5/7nm工艺，但新一代AI芯片受美国禁令影响只能工艺倒退。现在13家GPU公司步了寒武纪的后尘，也被禁了台积电尖端工艺。

实践上看，执行严格的方面基本是尖端工艺制造技术，或者是未来潜力巨大的技术（AI），或者是关乎国防和科研的技术（超算）。在其他方面，美国政客在发言中叫嚣的厉害，但从实践上看，美国制裁并没有被严格执行。

制裁会加速大陆产业融合

自AI的风口起来后，很多企业开始画大饼融资，一些企业已经被资本绑着走，其中的表现形式就是PPT上各种对标英伟达，为了追求性能制造工艺一窝蜂的台积电尖端工艺，接口和模块，以及DDR5、pcie5.0等都从国外买最新的，唯一的目的就是把产品打扮的很漂亮，这样至少PPT好看，至于成本上去了，供应链风险增加了，客户是否实际需要这些华而不实的东西，那就不管了，反正是给资本市场看的，如何标榜自己的东西先进，服务于下一步融资。

诚然，一些大模型确实有对高性能AI芯片的需求，但这些市场基本被英伟达占领，国内体制内市场则是HW居多，其次是寒武纪，国内这些GPU公司很难在政商资源上和HW比。阿里、百度做的AI芯片还能自用，但初创GPU公司搞得AI芯片只是在指标上看起来高，实际上很难打赢英伟达，对于一些性能要求中等的应用，这些AI芯片又显得规格太高，在成本上划不来。所以国内AI芯片虽然炒的很热，但真正商业形成正循环还是比较少，大多数靠不断融资来维持现金流。

在被制裁之后，由于在工艺上受限制，就不可能做顶级性能，那么，既然拼PPT性能指标的路被堵死了，反而倒闭厂商用境内工艺开发AI芯片，这种AI芯片要卖出去，必然需要和具体应用场景相结合，更注重具体应用场景和软件生态，而不是PPT上的性能指标，这样会出现一批虽然PPT性能指标不亮眼，但在细分市场上非常有性价比和竞争力的AI芯片，这反而有利于国产AI/GPU落地，在商业上形成正循环。

只要持之以恒，本土应用、本土设计、本土制造就可以逐渐融合，形成红色产业链。

设计能力和生态建设是核心竞争力

目前，英伟达在高端GPU上近乎是统治性的，无论是游戏卡还是专业卡，都是一家独大。显卡市场也因这些年的挖矿和AI处于高溢价状态，市场上对高性能廉价显卡的需求是非常紧迫的。

由于美国的制裁，等于说凭空把英伟达的高性能GPU赶出了中国市场，这是一个无比巨大的市场，这是国产GPU的机会。对于国产GPU厂商来说，无论是做渲染功能的游戏卡，还是做AI的计算卡，即便不能使用台积电尖端工艺，也能做出高性能GPU，这才是真本事。

在CPU方面，最佳例子就是龙芯，自主指令集，自研核心IP，自研CPU，自建生态，2.5Ghz的龙芯6000单核性能打平3.6Ghz的10代酷睿，IPC达到13代酷睿水平，这就是依靠设计能力提升芯片性能的典型案例。

当下，国产GPU在工艺上依赖台积电，在IP上买外商授权，在技术自主性上尚有较大提升空间。未来，国产GPU的希望属于那些实现引进技术后消化吸收再创新的厂商，属于那些能够依靠自己设计能力，使用境内工艺依然可以达到接近英伟达性能的厂商。

那些反复引进境外IP授权，只能依靠台积电工艺做出高性能GPU的厂商，会在美国的制裁下半身不遂。

铁流认为，美国的制裁是大好事，是在帮助中国人民做筛选，谁真正掌握核心技术，谁只能依靠外商技术授权和台积电工艺做PPT画大饼圈钱。

具体到厂商来说，那些既有AI计算卡，又有游戏卡的厂商，抗风险能力是高于只有计算卡的厂商的。比如摩尔线程，即便AI计算卡被禁后只能转向境内工艺，性能会下滑，但可以去找细分市场，专门针对具体应用开发高性价比产品。

国内亮机卡、游戏卡的需求是巨大的，很多商务机上就用的英伟达古董级亮机卡，属于典型的拔掉独显提升GPU性能范畴，虽然铁流想不明白品牌商为何硬要在机箱里塞一个性能不如核显的独显，但由于市场现状就是如此，亮机卡市场其实不小。

何况摩尔线程的S80在新版驱动下，一些游戏的效果接近1650，这个性能已经不错了。在游戏卡上，英伟达的显卡溢价过于严重，只要国产显卡继续发力，能把英伟达3060这个级别的显卡做到1000元，并在驱动和优化上不掉链子，市场前景会非常广阔。

其实，制造工艺不是瓶颈，毕竟2080ti也就12nm工艺，只要设计能力过硬，使用境内12nm工艺，完全可以搞一个国产版的2080ti。届时，国产显卡就可以完成从亮机卡到游戏卡的跨越。

总之，国产GPU大有可为，就看国内厂商是掌握了核心技术，还是拿PPT圈钱，对于前者，美国制裁反而是利好，对于后者，美国制裁下会很麻烦。