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最近ASML公布了其2023年最后一个季度的财报数据，股价也随之暴涨：
事实上，最近全球半导体市场总体情况并不好。如下图所示，我根据SEMI公布的全球半导体设备市场数据做的推测显示，后面连续几个月内，设备市场都会走低。下半年是否能够像我预测那样反弹还是个未知数
那为啥ASML股价还是暴涨呢？带着这个问题，我仔细研究了一下他财报里的各个具体数据
从营收来看，ASML Q4的营收确实不错，80.0亿美金（72.4亿欧元）打破了Q2时候的历史最高点，同比增长16.2%
不过更大的亮点还在于他当前的在手订单金额。下图红圈里可以看到：Q4 ASML财报显示的Booked Systems的金额达到了历史最高值101.5亿美金
在前几个季度中，ASML的订单金额一直呈现下滑态势。这使得我一度也看衰其后续的业务表现，但是Q4数据出来以后，确实让我大吃一惊
我相信，应该是这个数据更多地激发了其股价的上涨吧
那现在新的问题就是，这些订单是从哪里来的？下图是ASML总营收的地域分布。Q3Q4两个季度里，因为众所周知的原因，来自中国大陆的营收占了最大头。不过这个现象是不可能持续的。按照我的推测，24年中国大陆的业务肯定会大幅缩减
值得注意的是，在Q4的数据里，来自韩国和其它地区（主要是欧盟）的营收有明显增加，直接推动了其当季营收的环比增长韩国的营收大涨？韩国那两家不是主要做DRAM和NAND吗？最近这两个业务分明在减产保价啊！这是怎么回事？
我赶紧继续确认。果不其然，在System的应用分布里，Q4营收中逻辑部分的业务是环比下跌的，而总体营收的增长完全来自于存储的业务
为此，我不得不把DRAM和NAND市场数据拿出来又确认了一遍。虽然目前两者的市场明显触底反弹，但实际上依旧处于历史极低位，没有理由立马又开始扩产节奏的啊！
我想了一下，个人猜测的原因只有以下两点了：
1）HBM市场爆火以后，三星和海力士两家都在这块积极扩产。我在一份行研报告上看到，未来三星和海力士在HBM领域的市占率会超过95%。显然目前两家都在疯狂扩张的阶段2）DRAM是一个工艺迭代很快的领域。技术落后的DRAM产品在市场上没有任何竞争力，这个是和逻辑产品有所区别的地方。所以虽然DRAM市场低迷，大厂依旧在为下一代的产品做准备。而新的工艺必然性地带动了新设备需求
看来2024年，存储器市场尤其是DRAM市场及其上下游领域值得我们特别关注了
顺便说一下，如果后续DRAM市场再次扩张，那最有可能因此获益的两家设备公司是LAM和Advantest
LAM是所有半导体设备大厂里，存储应用营收占比最高的，见下图
而Advantest是存储器测试设备领域的最大供应商
DRAM行业如果再次崛起，这两家公司便值得研究一下
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