一季度，LED显示产业9大关键信号

行家说产研中心《LED显示产业季度分析报告Q1（2026）》正式出刊，内容涵盖业绩复盘、事件与趋势解读、产品与技术动态，以及行家说信息与知识管理库。

复盘来看，2026年Q1 LED显示产业重点情况如下：

1、2026年一季度，海外市场呈现发展中国家增长显著快于发达国家的格局，亚洲、拉美、非洲等市场的显示需求增速表现强劲；

2、金银铜等原材料涨价，带动LED供应链产品的关键物料成本增长，为应对生产成本上升带来价格倒挂的压力，2026年一季度，超过60家LED企业宣布调价；截止到5月初，涨价范围进一步扩大，联动企业超过80家；

3、LED供应链呈现模组化面板化趋势，原先做LED分立器件的玩家，更倾向于LED分立器件+打件为模组的形式供应下游客户；

4、2026年一季度，LED显示产业重点扩产的领域在于COB，如兆驰、TCL华星纷纷宣布扩产；

5、头部厂商的MIP出货量级，预计2026年会进一步提升；

6、COB、MIP等技术的竞争焦点逐步转向半户外和户外场景；

7、随着国产TV企业对海外TV企业的收购，其主导地位进一步巩固和提升；

8、Micro LED AR眼镜2026年热度持续。到2027年，单绿将向全彩过渡，Micro LED AR眼镜预计破200万副。

9、Micro LED光通信应用是目前产业关注的热点话题，入局企业包括艾迈斯欧司朗、三安光电、京东方华灿、兆驰股份、乾照光电、錼创科技、富采等接近20家企业。

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▋ LED显示产业链2025年业绩解读

2026年一季度正值上市公司财报披露高峰。行家说Research综合企业年报及市场动态分析发现，尽管宏观环境波动，全球LED显示屏市场在2025年仍维持稳健增长，其中海外市场增幅显著。Mini LED背光赛道持续高热，TV板块渗透率进一步提升，而车用市场则迎来快速放量。

受此驱动，提前卡位车用板块的产业链企业已率先兑现业绩红利，展现出显著的成长弹性。分不同板块来看，LED芯片端行业呈现明显的“前低后高、结构分化”特征，上半年受传统照明需求疲软及去库存影响，整体增速承压；下半年随着Mini LED背光及车用高端需求起量，叠加头部厂商产能释放，行业景气度显著回升，带动多数企业全年营收转正。其中，京东方华灿、兆驰、聚灿光电等厂商在下半年均实现了双位数增长。

2026年第一季度，LED芯片企业业绩呈现结构性分化。部分LED芯片企业受益于产品结构优化及下游需求回暖，业绩实现增长。部分头部企业当期营收出现同比大幅下滑，核心原因在于2025年11月实施的黄金税收政策变更，将占比较高的黄金废料回收收入(此前占营收32-55%)从总营收中剔除，调整为委外加工处理，导致财务报表口径变化（.分析回顾）。经调整后的可比口径显示，三安、聚灿的芯片主业实际上保持了正向增长，行业基本面依旧扎实。

而在封装和显示屏板块，2025年，以背光业务为主的瑞丰、隆利、聚飞全年双位数增长。在LED显示屏板块，2025年表现分化明显，增长动能主要集中在下半年。面板方面，2025年，TCL科技、京东方、深天马营收净利双增，净利润增速超营收，行业处于面板周期高位，转向价值增长，毛利率普遍提升。

▋ 出海已成为LED显示企业突破增长瓶颈的关键路径

2026年，整个产业正经历一场深刻的“市场布局革命”——没有企业再固守单一市场，无论是头部巨头还是细分玩家，都在“国内+海外”的双赛道上寻找自己的生存坐标。这场革命的核心，不是简单的“出海跟风”，也不是“固守国内”的被动防御，而是整个产业从“规模驱动”向“价值驱动”的集体转型。全球化布局已成为企业突破增长瓶颈的关键路径。

从头部上市企业的布局图谱来看，市场重心正在发生结构性转移：亚非、中东、拉美及东南亚等地区凭借基础设施建设需求，成为行业确定性的增长极；头部企业采取“高端市场树品牌、新兴市场扩份额”的并举策略，通过全球多点开花，有效对冲单一区域的波动风险，构建起更具韧性的全球供应链体系。

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