特斯拉Q3的业绩会有哪些值得关注的信息？

特斯拉今天一早发布了第三季度财务报表，这里很有意思的一些数据，Q3 总营收为 87.71 亿美元，同比上升 39%，其中汽车业务营收 76.11 亿美元，增长 47%，里面积分收入有 3.97 亿美金；汽车业务毛利润 21.05 亿美金，毛利率为 27.7%，净利润实现 3.31 亿美元，同比增长 131%。从整体来看，特斯拉在电动汽车业务上已经实现了平衡，从未来的发展角度来看就是增加不同市场的渗透率，不断提升规模降本并且打造新的收入模式（自动驾驶和软件付费），电动汽车帝国的地基已经在不断变得坚固起来。

01、这次发布会里面的信息

 1）产能 

今年前三季度交付 31.89 万，Q3 业绩会上特斯拉确认在今年年底前交车 50 万辆的目标，对应的第四季交付量的缺口在 18.1 万。从产能角度来看，年化的产能 Fremont 工厂的 Model 3/Y 年产能从 40 万增长到 50 万辆（Q4 能够产 12.5）、上海工厂 Model 3 年产能从 20 万增长到 25 万辆（Q4 能够产 6.25）。从这个角度来看，3 个月完全能产出 18.45 万台车，目前上海的月度产能大概在 1.2 万左右，要拉到 2 万台要解决核心部件短缺的问题。 

2）储能和超充

储能业务增长了 81%，随着太阳能和储能业务在全球范围内持续增长，这块对于特斯拉导入 LFP 进入低成本通道还是很有意思的。超充增加了 1337 个充电头（估算为 700 个不到超充充电桩），增加了 146 个超充站，这块形成业务模式闭环的地方。 

3）电池降本和增加体积能量密度的办法分解

56%的成本下降幅度是非常大，在电芯层面的 Baseline 对比的是 21700 电芯，从小电芯到大电芯的成本下降幅度大这是经过中国这边做到 200Ah 大电芯验证的。

目前需要做评估的是在 Super Charging 状态下，4680 电池热量导出的问题是否能通过无极耳技术妥善解决，这块电池方面的改进持续关注。 Drew Baglino 在 QA 的时候提及了几个重要的信息： 

Fremont 已经有了试产线设施，柏林工厂将按照这套设施升级扩大规模。

4680 电池方案会扩展到多种能源和车型上。

快充限制主要是负极析锂，Tabless 主要能防止电芯温度过高（存疑），所以单体设计和负极材料选择对于快充的功率有很大的影响 。

如果想要完成这部分的工作，需要有一个垂直整合的大的团队，目前这部分来看还是有很大的困难。当然特斯拉的风格就是往核心处提出目标，然后招募优秀的人才去解决。实际上从现有的电池系统设计过渡到 CTC 的一体化设计可能是个长期的过程，更多的还是一种车型改进迭代的方向。 

小结：特斯拉的打法降价、丰富品类不断在全球各个市场寻找突破，这种玩法基于的是不停提高 BEV 市场率，不停把燃油车的消费者吸引过来，策略上对传统汽车产业的格局影响真的很大。而对于关键的部件的核心突破，真的是一步步垂直整合给出不同的答案，这个地基确实是很扎实的。