芯耀
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作者简介： 大山聡，格罗斯伯格联合公司代表，他拥有庆应大学研究生院管理工程硕士学位。1985年加入东京电子。他曾担任销售工程师，1992年加入数据探索（现为 Gartner），并在半导体行业分析部担任高级行业分析师。 他于2004年加入富士通，担任电子设备部、管理战略部总经理和总经理，参与半导体部门的分拆工作。他于2010年加入iSupply（现为Omdia），负责半导体和二次电池的调查和分析。2017年，他创立了格罗斯伯格合办公司，负责研究和咨询。
美国特朗普总统在2025年2月18日（美国时间）的记者会上表示，可能对半导体征收25%左右的进口关税，且未来一年内有可能大幅提高税率。笔者认为，税率上调的可能性极低，但特朗普政府的行动有许多难以用常规逻辑预测的部分，坦率而言最终结果尚不明朗。因此，笔者尝试预测若此类关税实际实施后可能产生的影响。
01销往美国的半导体产品大幅增加
下图展示了全球半导体市场按地区划分的出货实绩。2024年市场规模较前一年增长19.1%，达到6276亿美元，其中美洲地区的出货量以31%的占比成为全球最大市场，此外销售额同比增幅高达44.8%，增长势头异常强劲。
2024年半导体市场的特点是：数据中心需求极为旺盛，而PC、智能手机等电子设备需求相对疲软。尽管全球90%的PC和70%的智能手机由中国生产（中国曾是全球最大半导体消费国），但销往GAFAM（Google、Amazon、Facebook、Apple、Microsoft）等大型IT企业数据中心集中的美洲地区出货量已超越中国，这是 2024 年半导体市场的一大特点。
02美国本土的半导体生产
关于美洲地区的半导体生产规模，目前缺乏精确统计数据，但通过主要半导体企业的制造基地分布及半导体生产设备出货情况推测，美洲地区的半导体产量约占全球的10%-15%。尽管美国已推出政策以提高本土生产比例，但与日本、欧洲类似，仅凭本国企业实现这一目标极为困难。
美国本土的半导体企业包括英特尔（Intel）、美光科技（Micron Technology，简称美光）、德州仪器（Texas Instruments，简称TI）等集成器件制造商（IDM）。其中：英特尔因经营不善，已决定将制造部门剥离为独立公司，新公司计划引入英特尔以外的资本，台积电（TSMC）注资或成为选项之一；德州仪器受近年模拟芯片市场低迷影响，业绩增长停滞，暂无大规模设备投资计划；美光虽因内存市场景气积极规划投资，但在三星电子（Samsung Electronics）和SK海力士（SK hynix）主导的内存行业中，其市场份额提升面临挑战。
03通过补贴政策吸引台积电赴美
美国将目光投向台积电（TSMC）的引进。由于苹果（Apple）、英伟达（NVIDIA）、博通（Broadcom）、高通（Qualcomm）、AMD等大量美国企业依赖台积电代工芯片，而台积电的生产基地主要在中国台湾。为此，美国于2020年启动对台积电的招商引资计划，政府投入巨额补贴，最终促成其于2025年1月启动量产。尽管台积电创始人张忠谋最初对赴美设厂持保留态度（至少表面如此），认为美国量产将导致成本高企，但考虑到台积电约70%的出货面向北美市场（见下图），此次合作实属必然。
04从补贴政策转向关税政策
然而，随着特朗普政府于2025年1月上台，政策风向从补贴转向关税。半导体行业担忧，若对进口半导体加征25%关税，台积电在中国台湾生产的产品恐将纳入征税范围。2025年3月4日，台积电宣布将斥资1000亿美元强化美国本土生产，该投资计划由董事长魏哲家与特朗普总统在白宫联合发布。媒体普遍以“规避关税政策的对美投资”为标题进行报道。
笔者认为，台积电此次投资决策虽是考虑到美国关税政策，但对其是否真正决心在美国投建尖端工厂仍存疑虑。
例如，曾公开质疑美国建厂可行性的张忠谋指出：“台湾拥有大量主动投身制造业的优秀人才，这对半导体生产至关重要，而美国并非如此。”即便工厂启动建设，总投资额已远超初期规划的120亿美元。张忠谋曾警示：“即便获得美国政府短期补贴，也难以覆盖长期成本。”外界猜测这些悲观言论或是为争取更多补贴的策略。但不可否认的是，美国人力成本堪称全球最高。台积电亚利桑那州工厂量产延期的主因正是“招工难”——即使开出数倍于日本的薪资仍难以吸引足够劳动力，这一困境在过往报道中已有详述，且短期内难以改变。
此外，特朗普政府坚持削减补贴的政策导向，迫使台积电几乎完全依靠自有资金推进美国工厂建设。目前第一工厂虽已于2025年1月启动量产，但其产能仅能覆盖约5%-7%的美国市场需求。根据现有规划，新建工厂最早需至2029-2030年方能实现量产，这意味着美国市场短期内仍将高度依赖中国台湾的产能。对它征收 25% 的关税会是什么样子呢？让我们想一想。
05若对半导体加征关税
台积电的最大客户苹果公司，其生产的芯片大部分并非直接出口美国，而是运往负责iPhone等主力产品组装的鸿海精密工业中国工厂。由于不属于对美出口，理论上不会产生关税。
第二客户英伟达的情况则不同，因其营收主要来自GAFAM等数据中心需求，台积电生产的芯片将直接出口美国。这意味着需承担25%关税，本已高昂的GPU将以1.25倍价格由美国客户买单。
高通方面，其80%-90%营收来自包含中国在内的亚洲市场，产品主要交付鸿海等EMS厂商或手机制造商。与苹果案例类似，预计不会产生关税。
博通的主要业务虽然以数据中心等IT基础设施设备为主，看似对美出口较多，但实际这些设备大多在中国及东南亚的EMS工厂完成组装，比例约80%。这些应可免于关税。
AMD的PC与数据中心业务占比相近，预估近半数产品面向美国市场（数据中心用途）。大致将有一半业务受到25%关税影响。
06中国台湾并未夺走美国的半导体制造
最终结论是：若以芯片形式对美出口需缴25%关税，企业可能会选择在其他地区完成主板或系统组装后再出口美国以规避关税。特朗普政府或许会将线路板及系统也纳入征税范围。结果只会增加美国民众负担。若一年内将税率提升至25%以上，民众负担将更为沉重。届时在美国购买最新款iPhone价格将难以想象。
特朗普总统向记者团表示"台湾地区夺走了美国的半导体产业，我们要将其夺回"，但美国Fabless企业（除AMD外）本就无自有工厂，其商业模式始终依赖台积电等代工厂。因此不存在台湾地区夺取美国制造能力的情况。英特尔业绩下滑是其自身问题，其在代工领域的困境亦非中国台湾所致。各媒体记者应是在充分理解这些事实的基础上，客观报道"特朗普总统如此主张"。证据在于，从未见过对此事进行深度剖析的报道。
不过，这位曝光度极高的总统，无论其主张多荒谬、行为多乖张，其言行总能充斥于笔者视野。
笔者确信"对半导体加征关税终将由美国民众承担"，预计在美将引发强烈反对。但当今美国发生任何事都不足为奇，故在此先行阐述观点。
