芯耀
3144
全球#AI服务器 市场正经历爆炸式增长，成为科技巨头与硬件厂商竞相投资的焦点。随着AI大模型迭代加速和应用场景拓宽，AI算力供不应求，预示着市场将进入多年投资扩张周期。AI服务器市场主要分为训练型与推理型服务器，目前训练型主导，但随着生成式AI普及，推理型需求正迅速崛起。
目前AI服务器市场高度集中于英伟达（NVIDIA）、超微（Supermicro）、戴尔（Dell）、华为（Huawei）、IBM、富士通（Fujitsu）等全球巨头手中。在中国大陆市场，华为与浪潮信息领跑，其中浪潮信息更侧重于硬件的集成和服务器系统的设计制造，华为则在于其强大的自研能力和端到端的全栈AI生态布局。同时，以中国台湾厂商为主的ODM/EMS（如鸿海、纬创、广达、英业达）扮演关键角色，承接了大部分AI服务器的代工订单。
核心驱动力：NVIDIA Blackwell平台及其出货动态
众所周知，#NVIDIA 的Blackwell平台，特别是GB200芯片，是当前AI服务器市场的核心驱动力，其订单与出货情况直接影响产业链。
据多家媒体消息，NVIDIA GB200 NVL72 AI服务器机柜今年4月单月出货量达到约1500台，相比于今年第一季度（1月至3月）整个季度的1000台出货量，显著增加。
供应链消息显示，中国台湾制造商在GB200的生产和出货中扮演着关键角色，其中鸿海在今年4月出货了约1000台GB200机柜，广达则出货了300-400台，纬创则出货了150-200台。
TrendForce集邦咨询在此前的报告中指出，由于GB200 Rack在高速互通界面、热设计功耗（TDP）等设计规格皆明显高于市场主流，供应链业者需要更多时间持续调校、优化，因此，预计其大规模量产和出货高峰期将推迟到2025年第二季度至第三季度之间。
此外值得注意的还有GB300芯片。根据TrendForce集邦咨询最新AI Server供应链调查，预期NVIDIA（英伟达）将提早于2025年第二季推出GB300芯片，就整柜式Server系统来看，其计算性能、存储器容量、网络连接和电源管理等性能皆较GB200提升，因此，ODM需要更多时间进行测试与执行客户验证。
AI服务器代工市场动态频频，纬创、鸿海产能全开
近期，中国台湾厂商纬创和鸿海在AI服务器代工市场动态频频，吸引了市场诸多关注。
01
纬创：AI服务器制造核心，产能全面锁定
纬创作为英伟达的重要合作伙伴，正深度受益于AI服务器需求的强劲增长。近日，纬创全球营运总部暨竹北AI园区正式开幕，纬创总经理林建勋透露，竹北AI园区将成为纬创全球最大的AI服务器制造基地，专注于生产最高阶的AI服务器。公司在未来一年订单动能强劲，其中竹北AI园区新厂的产能已全部被英伟达包下。
由于预见到产能将快速填满，纬创董事会已决定租赁邻近的联发纺织厂房作为新的扩充据点。
纬创董事长林宪铭强调，竹北AI园区是纬创近年来在台湾地区最大的投资，将成为公司未来十年乃至二十年产业布局的起点。纬创5月合并营收首次突破2000亿新台币大关，再创新高，也印证了其AI服务器业务的强劲表现。
今年以来，纬创为应对AI服务器强劲需求及全球供应链重塑，已通过董事会决议并对外公布了在美国、墨西哥和越南的重大投资计划。
据悉，纬创已斥资逾11亿美元用于增资美国子公司并扩建厂房，包括在美国达拉斯取得土地及厂房，并进行建筑物改良和机器设备采购。此外，纬创也加码墨西哥布局，计划投入约4000万美元对其华雷斯厂区进行建筑物改良并承租新厂房，以扩大墨西哥产能。这些投资旨在支撑其AI制造业务发展及策略规划需要。
除了墨西哥和美国，纬创也在越南持续投资。今年2月末，纬创批准了其越南子公司约1530万美元用于建设新仓库和停车场，并增资约1.34亿美元用于建设员工宿舍。
02
鸿海：AI服务器业绩爆发与战略性高端订单
鸿海（富士康）作为全球最大的电子代工服务商，在AI服务器领域也展现出强劲的增长势头。财报数据显示，鸿海的AI服务器业务在2024年实现了高达150%的收入增长，并首次突破公司服务器总营收的40%占比。
进入2025年，这一势头不减，第一季度AI服务器营收同比增长超过50%，显著推动了公司整体营收和净利润的大幅增长。鸿海预计，2025年AI服务器营收有望突破新台币1万亿元大关，并占据其服务器总营收的50%以上，这凸显了AI服务器在其业务战略中的核心地位。
近期最受市场关注的是鸿海与NVIDIA在GB200系列AI服务器方面的深度合作。据行业媒体6月中旬消息，鸿海已独家取得NVIDIA GB200 NVLink Switch的大单，其订单量是服务器机柜的七倍。这项订单的毛利率显著高于传统的服务器组装业务，预计将大幅改善鸿海的利润结构。此外，鸿海还被广泛报道将负责NVIDIA GB200服务器系统（包括DGX和MGX系统）的大部分代工任务，进一步巩固了其作为NVIDIA核心合作伙伴的地位。
为满足日益增长的AI服务器需求，鸿海持续在全球范围内扩大产能。早在2024年10月的鸿海科技日上，鸿海董事长刘扬伟就明确表示，鸿海正在墨西哥建设全球最大的GB200服务器生产基地，以应对NVIDIA Blackwell芯片“巨大”的市场需求。他强调，鸿海的供应链已为此做好准备，包括垂直整合的制造能力及支持GB200服务器基础设施所需的先进液冷和散热技术。
6月5日，鸿海旗下工业富联董事长郑弘孟表示，中国台湾厂的GB200服务器产能已到位，而海外首个GB200服务器生产线设在了墨西哥厂，预计最快在2025年第三季度开始小量生产GB200服务器。
