芯片人的2025，都好起来了吗？

2025年，芯片行业并不平静，上半年关税事件带动TI与ADI等美系芯片行情，下半年安世事件突发，缺货、价格暴涨、“炒货”等行为一下子点燃市场情绪，存储更是从年初开始一路猛涨，至今还呈上升趋势......

有人在这些波动里抓到了机会，但也有人感觉整体需求并没有明显增长，甚至有人感觉2025年似乎更卷了。

这一年，芯片人到底过得怎么样？我们询问了来自产业链各环节的n个行业人士，他们的回答如下：

原厂

@momo，国内模拟原厂

我们公司分消费与工业两条线：消费类在2025年较2024年下滑约20%，工业类主要是信号链产品，有通信头部客户，从去年5月开始增长，总体比2024年翻倍了，基本恢复到20-22年的水准，预计2026年还会增长30%左右。整体来看，公司2025年营收应该是不如2024年，但库存变好了，22、23年的存货和库存晶圆都消化掉了。

4月的关税以及之后的安世事件，对公司都带来了一些积极影响，有些客户进行了超额备货，有一些客户把涉及A国的一些份额转给了我们。

2025年整体的感觉是行业呈“大者恒大”，2025年二季度之后封装厂的产能都基本满载，晶圆厂现在的消息是今年8寸的成熟制程晶圆都要涨价，产能也不宽裕。但从市场以及终端来看，没什么热点，感觉产业链头部的大公司都生意很好，但是生意没有流向中小公司。预计2026年应该和去年情况差不多，寡头竞争。

@momo，海外芯片原厂

2025 年整体营收与 2024 年差不多，但汽车领域的新项目和新机会会多一些。对我们来说，2026 年出口项目、汽车领域等先发市场将是主要机会；我们也会尽量避免与国产厂商陷入价格战和内卷。

代理

@狄工，芯片代理商

我们的客户在汽车、工控、医疗、消防领域都有。今年工控类的需求有上涨，汽车领域方面可以看到有一部分客户开始改国产方案。比起价格，我们的大部分客户更看重品质。对于2026年，我认为会朝着稳中向好发展。

@momo，被动元件代理商

我们2025年的客户量在增加，代理产品线也在增加，总体销量在增长，但毛利率在下降，账期在拉长，整体风险变大。9、10 月份生意最好，7、8 月略差一些，但相比上半年还是要好。

今年客户提得最多的是价格和账期，主要还是受到同行内卷的影响。对于 2026 年的行情，我的预估会偏保守一些。

@momo，芯片贸易+代理

我们目前主要是做贸易，但也在往代理转型，代理是一个长期的过程。2025年业绩总体来看好像和2024年差不多，需求方面除了AI相关，其他感觉也一般。不过2025年机会肯定多一些，比如安世和存储，能做到一些生意。当然，不囤货肯定是没机会赚大钱的，但对上单能赚点小钱。

我个人在4月份因为关税生意明显好一截，还有就是安世的原因，11月生意比较好。客户方面还是订货为主，短期的急单现在都不算多。2026年行情应该会好点，毕竟大部分品牌库存都清得七七八八了，说不定会来个反转，再加上AI把产能占完了的加持，应该能够小小期待一下。

贸易

@momo，芯片贸易商

我们过去主要是做全品类的 IC，今年开始会根据市场热点主动找机会，现在主要侧重于服务器配件相关的 CPU、存储，还有通信控制 IC，以及 Broadcom、Marvell 等产品线。今年整体生意比去年好一些。对于 2026 年的行情还不太确定，打算边走边看。

@momo，芯片贸易商

2025年整体需求感觉比去年多一些，销售额也有所增长。去年无人机需求依旧很好，中间还穿插接到一些安世订单，年中的时候对到一些存储的订单，虽然不多但金额占比不低。整体来看，全年盈利水平和往年差不多。

@momo，芯片贸易商

2025年整体业绩与2024年相比变化不大，去年9、10月需求还可以，但11、12月又转淡。可以感觉到2025年国内终端卷起来了，很多利润都被压低了。市场需求和2024年差不多，但是加入的人多了，就变得卷。去年一些热门行情我都没参与，还是以“做好自己能做的”为主。

@momo，主做配单

我们以BOM配单为基础，向下延伸提供PCBA一站式交付服务；同时也在做一些订货、紧缺料、冷门料、停产料、工厂库存寄售等业务。订货业务在 2025 年有一些小突破；紧缺料、冷门料也有出货，但利润被卷下来了。我们没有追风口，老老实实搬砖，2025 年整体稳中求进，比去年大概增长了 20%–30%。从目前来看，伴随着上游原材料价格上涨以及 AI 需求暴增，预计 2026 年应该会比 2025 年更好。

@momo，芯片贸易商

我们2025年比2024年出货额和毛利都翻倍了，生意明显好起来了，也没那么卷了。我们主要做现货，需求主要来自贸易商同行，现货和订货都有，但大部分是现货，终端那边就没怎么关注。上半年关税对我们的影响就持续了一个多月，接了一些ADI现货订单。至于下半年的安世，这个品牌我们没做，对我们没啥影响，只是顺便清了些库存。

2025年业务变化主要是开始接触存储这个品类，以前我们基本不做，只是给客户配单，现在尝试做一些备货。对于2026年，相信对我们做贸易来说机会还是很多，只是新接触的存储不知能做多久，现在都是都是高溢价，风险很大，目前都是几个点快进快出。

@AVX钽电容付经理，芯片贸易商

2025年我们的需求量和整体业绩都在增加。我们的客户以贸易商居多，也涉及一些终端客户。2025年6月份相关原厂就发布了涨价函，在这之前的4-5月，市场上需求量确实有增加，特别是4月份需求最多，基本上一报价客户就要。6月份因为涨价函又有一波涨价，10月基美发布第二次涨价函后，需求有激增，整体价格又涨了10%左右。伴随着最近被动元件厂商发布涨价函，我非常看好2026整个钽电容的行情，准备2026打一场硬仗。

@Bob.wen，芯片贸易商

我们 2025 年生意挺好，比 2024 年业绩上涨了 50%，主要还是做 ADI 和存储，安世那一波也抓住了一些机会。整体来看，下半年明显好于上半年，尤其是 9 月份之后。对于 2026 年，我整体是看好的，尤其看好 ADI 上的一些机会。

@存储老K，芯片贸易商

我主要做存储，2025年业绩肯定是比2024年好，需求比较好的有DDR4、eMMC、LPDDR4和DDR3。2024年的时候存储还很卷，价格低迷，大概从2025年3月开始，慢慢好起来了，之后就一路涨价。2026年有AI服务器需求、存储超级周期、原厂产能影响、原材料上涨和其他元器件上升周期，个人还是比较看好的。

外贸

@余总，芯片外贸

2025年比2024年好一些，主要增量来自安世带来的生意，其他品类涨幅不算特别大，安世一个月的出货就能超过前面好几个月的总和。安世的货既有出给大贸，也有出给亚洲的终端。整体业务按地区看，欧美需求相对更强劲。客户下单方式以短单、急单为主。利润方面，2025年明显好了很多，从关税那段时间开始就有所改善。至于2026年，感觉难预测，就像2025年初谁也预测不到后面会发生关税、安世和存储行情的变化。

@烈马，芯片外贸

我们的客户以海外贸易商为主，也会兼顾做一些OEM工厂以及EMS代工厂。今年总体营收上升不少，主要是第四季度贡献的，但是毛利很低，亚太地区的表现更好。上半年的关税和下半年的安世事件对他们的生意有一定促进作用。2026年生意整体应该会更好点，关键还得看漂亮国的利率变化和美联储换帅。

方案商

@Owen，芯片方案商

2025年公司业绩比去年有增长，需求稍微好一些，尤其是7-9月份会比较好些。去年碳化硅的需求多，很多产品在用碳化硅来替代超结，消费和工业产品都有，很多在客户端测试。但2025年用一个字概括还是“卷”，不确定性因素太多了，大部分的产品开发决策周期在6-8个月，不排除有方案被否的，总体上客户打样的多，准备量产的少，而且一直在降本。对于2026年，谈不上乐观，把产品做好客户服务好就好。

@杨总，芯片方案商

我们有20年以上通信产品的基因，好消息是2025年算是新的从0到1，我们正式做起了AI硬件，做进了某头部手机厂商。但感觉做方案各个赛道还是很卷，目前AI硬件很火大家都杀进来。2025年客户情况一半一半，既有在打样的也有开始量产的。个人对于2026年的预期还是比较保守的。

大厂动态

台积电，晶圆制造龙头企业

台积电11月合并营收3436.14亿元新台币，月减6.5%，年增24.5%；前11月合并营收3.47万亿元新台币，为同期最佳，年增32.8%。台积电预估第四季度美元营收322亿-334亿美元，约略季减1%。此外，台积电将2025全年美元营收的全年增长幅度从上次7月预测接近30%，此次转为Mid-thirty（30%的中间值约34%-36%）。

中芯国际，国内知名晶圆代工厂

三季度公司实现销售收入23.82亿美元，环比增长7.8%；毛利率为22.0%，较上一季度提升1.6个百分点，产能利用率升至95.8%。根据未经审核的财务数据，前三个季度公司收入为68.38亿美元，同比增长17.4%。四季度虽为传统淡季，但公司给出的收入指引为环比持平至增长2%，全年销售收入预计将超过90亿美元。

2025年12月24日，中芯国际正式向下游客户发布涨价通知，明确对8英寸BCD工艺代工提价约10%。消息传开后，中国台湾晶圆厂世界先进迅速跟进，同款工艺涨价幅度同样达到10%。

华虹，国内知名晶圆代工厂

公司前三季度累计实现营业收入125.83亿元，同比增长19.82%；第三季度单季销售收入达到6.352亿美元，创历史新高，同比增长20.7%，环比增长12.2%。产能利用率更是高达109.5%，连续七个季度产能利用率超过100%，呈现超负荷运转状态。去年二季度，华虹半导体就已率先上调成熟制程价格，三季度便显现盈利成效。

华虹管理层预计第四季度销售收入将进一步增至6.5亿至6.6亿美元，毛利率有望维持在12%至14%之间。

长电科技，国内半导体封装龙头

长电科技第三季度实现营业收入100.6亿元，环比增长8.6%，创历史同期新高。前三季度累计实现收入286.7亿元，同比增长14.8%，创历史同期新高；实现归母净利润9.5亿元。一至三季度，公司整体产能利用率持续提升，其中晶圆级封装、功率器件封装及电源管理芯片封装等产线接近满产。

鸿海（Foxconn/富士康），全球电子产品代工巨头

鸿海2025年第四季度营收同比增长22.07%至2.6万亿新台币，鸿海表示第四季度营收环比和同比均实现强劲增长，超出对大幅增长的预期，为第一季度奠定了较高的基数。整体来看，AI相关基础设施业务已成为公司增长的核心引擎，而消费电子与传统计算业务则呈现周期性调整。

文晔，知名芯片分销商

文晔2025年前11月累计营收达10793亿元新台币，年增24.98%，首次突破万亿大关。法人指出，文晔2024年收购富昌电子，事业版图深入欧美，加上车用与通讯元件出货畅旺，以及 AI 相关半导体需求推升数据中心与通讯设备成长，都是2025年营收快速跃升的主因。

大联大，知名芯片分销商

受惠于生成式AI迅速发展，推动相关传统及AI服务器、电源、PC、NB及存储迭代更换、电子零组件需求增加等因素影响下，大联大控股2025年11月营收创历年同期新高，达786.4亿元新台币，相较去年同期732.5亿元新台币，年增7.37%。大联大今年前11月营收累计约9057.83亿元，年增13.65%。

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