e世绘︱为了搞清楚特斯拉Model 3到底会不会赚钱，这家机构拆解了一辆电动汽车

为了了解电动汽车的成本，瑞银最近拆解了一辆雪佛兰纯电动车 Bolt，并以此为基础估算了特斯拉 Model 3 的成本。

瑞银做的消费者调查显示，阻碍消费者购买纯电动汽车的主要因素是价格。

瑞银拆解了一辆 Chevy Bolt，以此为基础估算了特斯拉 Model 3 的成本
近日，瑞银发布了一份关于电动汽车的有趣报告，其中列出了对通用汽车 Chevy Bolt 和特斯拉 Model 3 的成本估算和市场预测。

瑞银认为，作为第一款大众市场上续航里程超过两百公里的电动汽车，Bolt 可以作为特斯拉 Model 3 成本估算的良好出发点。

除了进行成本核算活动之外，瑞银还预测，根据总体拥有成本（TCO）的比较，纯电动汽车（BEV）和内燃机（ICE）车将变得具有可比性，这将推动全球电动汽车的需求。

瑞银估计，Bolt 的制造成本为 28700 美元，其毛利润约为 3200 美元。按照净利润计算，瑞银估计这款电动汽车 2018 年的初始年产量为 3 万台，大约平均每台亏损 7400 美元。

以 Bolt 为参考对象，瑞银估计 Model 3 的制造成本为 29878 美元，毛利润为 5122 美元。瑞银公司保守地认为，与 Bolt 相比，特斯拉的电池组成本可以减少 20%。假设 Bolt 的电池组成本为 205 美元每千瓦时，那么特斯拉能够把它降到 165 美元每千瓦时。

不过，由于特斯拉开销巨大，瑞银认为特斯拉每台 Model 3 将亏损 2830 美元。不过特斯拉有可能把 Model 3 卖到 42000 美元，这样按净利润计算，Model 3 可以实现收支平衡。

瑞银做了一些乐观的假设
在这份报告中，瑞银表示 Model 3 的电池包成本是最不确定的地方。不过我认为最不确定的应该是这款汽车的产量。虽然没有明确的说明，但是瑞银似乎受到特斯拉的预测的影响，假定认为到 2018 年能实现 50 万辆的年产销量，2020 年的产销量则能达到 100 万辆。

在比较 Bolt 和 Model 3 的不同之处的章节中，瑞银说：

Model 3 品牌知名度更高，吸引力更大，从而拥有更好的定价能力和更多的盈利点，而且它采用了和 Bolt 不同的电池化学技术，能实现更大规模的电池制造。Bolt 采用前轮驱动，Model 3 采用后轮驱动（之后的版本中会采用全轮驱动）。Model 3 拥有更多的连接特性，(比如可以进行空中升级），具备如摄像机、传感器等自主标准硬件，而且其生产目标雄心勃勃（是 Bolt 的十倍），能够更好地分摊成本。

虽然我非常欣赏特斯拉的工程实力，但是我并不认为他们能够创造奇迹。即便特斯拉能够在 2018 年年底之前达到每年 25 万辆的产销量，也将是非常令人惊艳的成绩，但这只是特斯拉定在今年年底的目标。

按照特斯拉的预计速度，其 D&A、R&D 和 SG&A 成本能够更好地被摊薄，瑞银计算出，如果特斯拉 Model 3 能够以这种速度生产和销售，每辆车分摊的成本大约为 8000 美金，而如果产销速度减半，每辆车分摊的成本亦将减半，从而吞噬掉预计的全部利润。

特斯拉的支持者可能没有意识到 Model 3 给特斯拉带来的巨大风险。事实上，特斯拉在推进生产和进度目标上的成绩一直很差。

不过，特斯拉有足够的动力全力推进 Model 3 的进度。因为如果特斯拉没有实现其雄心勃勃的生产目标，那么他的 Model 3 不仅成不了救世主，还会成为巨大的现金黑洞。按照每年 25 万台的产量，每辆车将亏损 8000 美金，整个 Model 3 项目将亏损两百亿美金。如果不算 D&A 成本，也将亏损 125 亿美金。

瑞银进行的消费者调查显示，阻止消费者购买电动汽车的主要因素是价格
对于包括特斯拉在内的电动汽车制造商而言，一个好消息是，瑞银发现纯电动汽车（BEV）和内燃机（ICE）车的总体拥有成本很快就将不相上下，在欧洲，由于汽油相当昂贵，这两种汽车的总体拥有成本到 2018 年时将达到同一个水平，而美国将在 2025 年实现这一点。

瑞银相信，电动汽车总体拥有成本的下降将催生对电动汽车的大量需求，预计到 2020 年之后，电动汽车销售量将达到 46%的年均增长率。

瑞银针对一万名消费者进行的调查发现，阻碍消费者购买纯电动汽车的主要因素是其售价过高，而不是技术本身，紧随其后的关注因素是充电和能否顺利找到充电桩。

那些不看好特斯拉的人们理所当然的认为，纯电动汽车的市场有限，这个受控的市场是个零和游戏，必须打败对手才能活下去，而瑞银进行的消费者调查反驳了这种观点。

这份调查以及对 2020 年之后的电动汽车销售量的预测显示，纯电动汽车并不是一个孤立的市场，它是整体汽车市场的一部分，同时是这个市场的革命者。特斯拉不需要担心来自其他纯电动汽车制造商的竞争，内燃机车制造商才应该担心他们。特斯拉也不需要担心需求有限，它只需要担心如何满足突然迸发出的强劲需求。

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