资本丨国内半导体后浪们融资近300亿，各自赛道上加码布局

对于美国、欧洲、日本等“前浪”来说，半导体行业已归于红海，然而在我国的半导体行业正在反向行驶，这明显不是红海的操作形式。与欧美日不同，我国的半导体业仍是一片蓝海，需要更多的“后浪”参与竞赛，大家都在各自的赛道上加码布局。

寒武纪

寒武纪为国内人工智能芯片领域的首个独角兽企业，成立于 2016 年 3 月，成立以来一直专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，致力于打造人工智能领域的核心处理器芯片，让机器更好地理解和服务人类。

寒武纪本次发行拟募集资金 28 亿元，19 亿元用于新一代云端训练芯片、推理芯片、边缘人工智能芯片及系统项目，9 亿元用于补充流动资金。在首次问询回复中，寒武纪表示未来 3 年内除募集资金以外，仍需 30 亿元 -36 亿元资金投入芯片研发，涉及 5 到 6 款芯片产品。

2018 年 6 月，寒武纪完成数亿美元 B 轮融资，由中国国有资本风险投资基金、国新启迪、国投创业、国新资本联合领投，估值达到 30 亿美元。

2019 年 1 月 8 日和 2019 年 9 月 18 日公司还进行了 2 次股权融资，投资方包括招银国际资本、中科院创投、国新央企等。

华润微

华润微电子目前拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力，产品聚焦于功率半导体、智能传感器与智能控制领域。产品设计自主、制造全程可控，华润微电子在分立器件及集成电路领域，目前都已具备较强的产品技术与制造工艺能力，形成了先进的特色工艺和系列化的产品线。

公司首次公开发行股票募集资金总额 375,032.38 万元，净额为 367,320.13 万元（超额配售选择权行使前），计划募集资金金额为 300,000.00 万元，超额募集资金金额为 67,320.13 万元，本次超额募集资金为人民币 67,320.13 万元，将全部用于产业并购及整合。上述款项已于 2020 年 2 月 18 日全部到位。

华润微电子还不断加码技术团队建设和研发能力提升，连续多年的研发投入占营业收入比重超过 7%。研发技术人员占比近 40%，其中核心技术人员都是在半导体领域耕耘数十年，研发经验丰富且技术研判前瞻。

澜起科技

澜起科技的主营业务包括：内存接口芯片、津逮服务器 CPU 以及混合安全内存模组。澜起科技是目前全球内存接口芯片“三杰”之一，澜起的业绩高增长几乎全部来自于主业——内存接口芯片业务。

据招股说明书披露，2016 年至 2018 年，澜起科技内存接口芯片收入从 5.58 亿元快速增至 17.49 亿元，年均复合增长率为 77%。其中，2018 年内存接口芯片占总营收的份额达 99%以上。

2019 年 6 月 25 日公司向社会公开发行股票募集资金总额为人民币 2,801,94 万元，扣除发行费用后实际募集资金净额人民币 2,746,56 万元，上述资金已全部到位。

上市后，一是令公司具备更好的资金支持和融资渠道，坚定对未来的发展方向和研发投入；二是有助人才建设，如公司刚披露的股权激励是 A 股员工覆盖面最广案例之一，将吸引更多人才加盟；三是需平衡好产业发展和资本市场的关系。

晶晨半导体

晶晨半导体拥有高度优化的高清多媒体处理引擎、系统 IP 和业界领先的 CPU 和 GPU 技术，主要为多种开放平台提供各种多媒体电子产品，包括 OTT、IP 机顶盒、智能电视和智能家居产品，能够提供 Android 和 Linux 的交钥匙方案。

晶晨股份在招股说明书中披露，此次所募集的 15 亿元资金，将用于研发中心建设项目等五个方面，其中 AI 超清音视频处理芯片及应用研发和产业化项目拟使用 23673.03 万元，全球数模电视标准一体化智能主芯片升级项目计划投入 24834.45 万元，国际 / 国内 8K 标准编解码芯片升级项目拟投入 23100.89 万元，研发中心建设项目 19821.4 万元，余下 6 亿元是发展与科技储备资金。

睿创微纳

烟台睿创微纳致力于专用集成电路、红外热成像探测器芯片及 MEMS 传感器设计与制造技术开发，产品广泛应用于疾病防控、工业测温、智慧安防、户外观察、汽车 ADAS、物联网、人工智能、机器视觉等领域。

睿创微纳首次募集资金总额为 120,000.00 万元，募集资金净额为 113,397.31 万元，上述资金已全部到位。

安集科技

作为国内关键半导体材料生产企业，安集科技的主要业务是生产化学机械抛光液，这是芯片制作中不可或缺的关键环节。在芯片抛光工艺中，这种抛光液能够帮助去除表面的微米级、纳米级材料，使晶圆表面达到高度平坦，让下一步工艺顺利进行。

安集科技首次公开发行募集资金总额为 52,032.94 万元，扣除总发行费用 4,543.75 万元，实际募集资金净额为 47,489.19 万元。

安集科技也紧跟大客户的“节奏”，实现 14nm 技术节点的产品销售，10nm-7nm 技术节点的技术研发按照计划进行。

自主可控，无芯之痛，塑造的巨大市场想象力，也让安集科技跟着大客户飞了一把。值得一提的是，安集科技的市盈率超过 176，而全球巨头 Cabot Microelectronics 市盈率只有 56。

瑞芯微

瑞芯微的芯片产品主要包括人工智能应用处理器芯片及电源管理芯片等。招股书显示，瑞芯微的智能应用处理器芯片可以划分为消费电子和智能物联两大应用领域。尤其是在音频处理技术、视频编解码技术、图像处理技术、电源管理技术等 IP 核技术方面形成了较强的核心竞争力。

公司首次公开发行股票募集资金总额为 40,656 万元，扣除发行费用 6,953.89 万元后，募集资金净额为 33,702.11 万元。

招股书显示，近年来，瑞芯微持续加大在研发上的投入，2019 年 1-6 月，研发费用为 13569 万元，研发费用占比 23.63%。持续高额的研发费用投入以及较强的研发创新能力，是瑞芯微能够开发出性能较为领先、符合市场需求产品的基石。

中芯国际

近日，中芯国际重磅公告称拟于科创板发行不超过 16.68 亿股股份，扣除费用后，约 40%的募集资金用于 12 英寸芯片 SN1 项目，剩余的募集资金则用于先进及成熟工艺研发项目的储备资金以及用于补充流动资金。按照公告日的股价测算，中芯国际于科创板上市将能融资约 234 亿元人民币。

招股书申报稿显示，中芯国际此次发行股票将占其股份总数的 25%，并且如果采用超额配售选择权，还将增发约 2.5 亿股。不仅如此，2019 年年中，中芯国际出售子公司持有的意大利同类工厂 LFoundry 获利约 1.1 亿美元，这也导致其当年业绩直接扭亏为盈。2020 年 2 月，中芯国际发行五年期无抵押企业债券，募集资金净额约 6.0 亿美元。

结尾：

虽然国内半导体“后浪”在技能在短时刻内难以跟上“前浪”步伐的情况下，但随着科创板的推出，进一步拓宽了半导体企业的融资途径，促进着整个工业的市场化开展。在当下的全球半导体业，“前浪”依然雄霸着职业领先地位，而“后浪”也在不断汹涌。在这样的态势下，红海与蓝海交错、融汇，能迸发出更多精彩。