354
近日，晶圆代工大厂力积电在在中国台湾地区证券交易所成功上市。其董事长黄崇仁在公司上市之日放出豪言，力积电很快会成为全球第五大晶圆代工厂，或将超过华虹集团和中芯国际。
谁能想到，这是十年前狼狈退市的力晶重整旗鼓后，以力积电之名卷土重来。这家曾经负债超过1200亿元（新台币）被迫退市的公司，蛰伏近十年，化为危机，创下DRAM转型代工厂的先例，并成为世界第七大晶圆代工厂，堪称半导体史上奇迹！
不免好奇，这家公司是如何扭转败局并成功上位的？
巨债退市往事
黄崇仁最早创业生产扫描器、印表机产品的力捷，1994年创立力晶，与日商合作专攻价格大起大落的DRAM。从力捷到力晶，皆因股价飙涨而引起瞩目。那时的黄崇仁不会想到，自己在几年后将迎来惊心动魄的一段经历：
伴随2008年金融危机的影响，DRAM周期性价格暴跌，加之三星代表的韩国存储厂商砸下重金血洗存储市场，中国台湾地区的DRAM厂商遭受巨大冲击。
当时已是中国台湾存储器龙头的力晶，受DRAM价格崩盘的影响，2012年开始连续2年大亏900多亿台币（约206亿人民币）。彼时，力晶负债超过1200亿元，在28万小股东的咒骂声与银行的追缴声中，不得已狼狈退市。
据说，当时全球第二大的DRAM公司奇梦达都没撑过DRAM崩盘潮，就连存储器大厂南亚科也要靠外部注资2千多亿元才苦撑下来，而力晶的技术母公司日本尔必达直接宣布破产，技术来源断绝，几近垮掉。
三次贵人相助
一个没有技术来源、又扛着1200亿元（新台币）负债的公司，当时99.9％的人都认定，力晶会挂掉。
黄崇仁不信命，先是找上存储器大厂金士顿（Kingston），用工厂设备作为抵押，与创办人孙大卫签订代工合约，获得50亿元（新台币）现金，让公司有了资金活水。
之后，黄崇仁又说服美光（Micron）买下尔必达，让力晶保有技术来源。条件是将过去与尔必达合资公司瑞晶的股份卖给美光。根据协议，美光在收购尔必达同时，以3.34亿美元收购力晶科技所持的24%瑞晶电子股份，力晶也由此拿下了美光当时最先进的25纳米技术记忆体的技术专利授权，因此才有了活下去的资本。
除此之外，已逝的前苹果创始人乔布斯给的订单，也把力晶从“死亡线上”往回拉了一把。2010年，苹果打算找12英寸晶圆厂做iPhone手机的面板驱动IC，却找不到任何一家愿意做的代工厂，通过日本瑞萨牵线，苹果找上力晶。当时全世界只有力晶在做12英寸，只是由于财务状况不好，苹果对力晶很不放心，盯得很紧。
“从iPhone 4到iPhone 5那3年，我们是唯一的供应商，不仅银行恢复支持，力晶也慢慢把钱还了。”
黄崇仁回忆道。“这个订单起到很大作用，打进iPhone供应链，第一，证明我们有技术实力，第二，银行相信我有能力还债，第三，供应商愿意相信我。”
多得这三次贵人的相助，黄崇仁得以脱离窘境，奇迹般扭转力晶垂危的命运。
赌对生路
事实上，在整个力晶重生的过程中，最关键的一个因素是力晶从DRAM转型晶圆代工，这一战略几乎扭转了原本的败局。
“脱离DRAM周期也是我做过最关键的决策。”黄崇仁说，从自我制造、销售、行销的存储器厂，转型代工公司，不只是代工存储器，逻辑芯片也做，力晶做了非常大的转型，可谓前无古人后无来者。
力晶还没下市前，要改几乎不可能，因为从管理角度来看，两个类型的文化完全不同，DRAM公司产品没几个，员工习惯大量制造，一做几万片，台积电那么大、产品多，200片也做。DRAM公司都不能频繁换产品，像力晶跟尔必达合资的瑞晶，只有一个产品，突然要改成多元化，心态、管理不一样。
力晶退市后，黄崇仁痛定思痛，“刚转型抵抗力很大，我告诉大家这是唯一生路，公司要活下去，就要跳脱DRAM周期，员工也知道没退路，开始了解不同产品的性质，慢慢调整作业方式。”
技术层面上，力晶用DRAM技术培养相近的产品。转型专做逻辑芯片，公司设备可以做到两件事：从8英寸到12英寸，力晶一直在做电源管理区块，也是第一家用铝制程做，成本比较低；另一方面，设备相近可以转型做的还有感应器。
“就这样慢慢做，驱动器、感应器到电源管理变成我们的主力，这3个转型的设备共用率比较高。而且我们从一开始就没有攻所谓的正统逻辑、CPU，都是以铝制程加一点铜制程，把自己区隔出来，不像台积电，进入12英寸就是铜制程。”黄崇仁回忆。
而力晶转型晶圆代工，另一重要关键，竟与台积电张忠谋有关。
据说当年另一晶圆代工大厂联电原本打算吞掉力晶，但黄崇仁不愿屈服，主动找上张忠谋。“如果力晶加入联电，对方加五万片就超过台积电，你就从老大变老二。”听完此话，张忠谋决定让台积电子公司世界先进跟力晶策略联盟。
靠着与台积电结盟，黄崇仁让旗下的8英寸旧厂，转做晶圆代工，开始尝到甜头。“台积电只要8英寸产能不足时，就把订单转给力晶，让黄崇仁赚了不少。
被“芯片荒”喂饱
从2012年到2018年，黄崇仁花5年时间，不但还完银行欠款，更率领力晶集团彻底转型，连续几年大赚，成为中国台湾唯一一家退市之后重新上市的半导体公司。2019年，力晶将晶圆厂及相关资产让与子公司力积电，正式完成重生。
力积电于本月成功上市，上市当天涨幅超56%，受资本市场看好。而力积电成功翻身还得幸亏两次“缺芯”东风的助推。
一次是2018年的MOSFET大缺货。精明的黄崇仁敏锐捕捉到了市场变化，并让力积电扩产了5万片，把MOSFET的产能全部吃下，大赚一笔。
再就是当下仍未缓解的“芯荒”。今年晶圆代工需求大爆发，甚至出现前所未见的竞标抢产能情况，各类芯片几乎全数喊涨。力积电手中订单旺到不行，所有产品产能均满载，包括驱动IC、电源管理IC、存储器等，2021年第一季度以来已经提高了其代工报价，并预计在接下来的几个季度进行另一次向上调整。其毛利率高达4成多。
该公司今年9 月营收冲破60 亿（新台币）大关、达到60.4 亿元（新台币），再创新高，第三季营收也攀至172.91 亿新台币，季增12.7%，前三季营收达458.65 亿元，年增35.65%。预计今年整体营收可望较去年成长30-40%，获利翻倍增。
力积电目前持续接到8英寸和12英寸晶圆制造服务的订单，订单包括DRAM、显示驱动芯片、CMOS图像传感器和电源管理芯片的大量订单，以及定制和小批量产品。
代工扩张新主张
黄崇仁提倡独创的“反摩尔定律”模式，他认为随着芯片领域制程越来越先进，芯片设计会愈发困难，从投入产出来说，巨额资金能否换来巨额回报存在疑问，其中巨大风险显而易见，而这种风险对承受能力低的企业来说很可能是致命的。
力积电在这波全球大缺料的浪潮下，主张行业上下游必须要建立利润共享、风险分担的新合作模式，改变失衡的供应链结构。
这一主张意味着代工厂不但要抓住市场机会，还要在选择合作伙伴的同时，与对方建立风险共担机制，从而在贴近客户所需进行设计生产的同时，拥有更好的抗压能力。
目前力积电与客户在商谈2023年的订单，台媒报道称，其客户愿为未来三年产能支付预付款。愿意出资购买设备的客户将能获得产能的优先分配。
力积电目前共有3座12英寸厂、2座8英寸厂，12英寸与8英寸月产能分别约11万片。除其中一座12英寸厂位于中国合肥外，其他厂均在中国台湾地区。
同时，力积电在竹科铜锣园区建第六座厂房，为12英寸厂，预计2023年量产，初期规划月产能1万片，总产能可达10万片规模，投资金额2780亿元新台币。据称，该新建铜锣厂约 3-5 万片产能已全被客户包走。显示半导体景气的成长趋势，主要是汽车电子的需求量非常的大。
今年3月，力积电公告称增资120亿元新台币，用于扩充产能、提升生产制程及增进研发能力所需购置机器设备、厂务设备、研发设备及其附属设施，到6月已募得全部资金。
写在最后
从背负巨债退市，到艰难转型，完成看似不可能的转亏为盈任务，这家公司翻盘的根本在于掌舵人识时务大局，重新准确定位自身，抓住市场机会并针对性推出产品，以低价格高毛利获得利润，这是力积电能够成功上位的关键所在。
无庸置疑，在低谷时期，除了时运并济，力积电得以翻身的背后离不开其创始人黄崇仁高瞻远瞩的转型战略以及超乎常人的经营手段，同时也证明半导体行业的机会无处不在。
如今，中国半导体蓬勃兴起，本土公司并非都能做到台积电那样叱咤风云，但却很可能成为像力积电这样的中流砥柱。
参考链接：https://www.bnext.com.tw/article/66178/powerchip-storyhttps://udn.com/news/story/7240/5940432https://www.sohu.com/a/473619725_116132https://www.mirrormedia.mg/story/20200616fin001/https://news.cnyes.com/news/id/4660732
下载ECAD模型
