持续近一年的下行周期，半导体的拐点终于出现？

与非网 9 月 17 日讯，而随着 5G、AI 技术的不断应用，芯片行业的发展也面临着新“拐点”出现。同时，我们也看到，全球半导体厂商业绩在达到顶峰之后，有大幅回落的迹象。

从 2018 下半年开始，以存储器为代表的半导体行业进入了下行周期，特别是到了 2019 上半年，产业的各项数据同比都出现了大幅下滑。

但是，将 2019 下半年与上半年做一下比较，或者再细分一下，将上半年 Q2 的发展情况与 Q1 做一下比较，可以看出，全球半导体产业出现了明显的回暖迹象，可以说，今年的 Q3 或 Q4，很可能是整个产业发展的拐点。

7 月，全球半导体销售额 333.7 亿美元，同比下降 15.5%，降幅环比 6 月收窄了 1.3 个百分点。9 月 4 日，费城半导体指数收盘于 1519.552，上涨 0.97%。9 月 5 日，中国台湾电子行业指数收盘于 450.23，上涨 1.61%。这些都在不同程度上说明半导体销售额的回暖迹象。

据统计，北美半导体设备制造商 7 月出货金额为 20.34 亿美元，环比增长 1%，同比下滑 15%，下滑幅度较今年 1~6 月明显减小。

全球主要半导体设备公司毛利率回升（来源：中银国际证券）

由于晶圆代工与 IC 设计业关系紧密，因此，在 IC 设计企业的运营状况好转的情况下，晶圆代工厂的产能利用率也在逐步提升。统计显示，今年第二季度，全球晶圆代工业的产值环比增加了 9%，达到 145 亿美元。

封测业的毛利率相对来说是比较低的，这样，在产业大环境不景气的情况下，该环节受到的冲击相应也是最大的，特别是对于中国本土的四大封测龙头企业（长电科技，华天科技，通富微电，晶方科技）来说，渡过上半年是很艰难的。

中国本土四大封测企业上半年营收和利润变化情况（来源：中泰证券）

从设备、晶圆代工和封测这三大半导体重资产领域的营收和投资情况来看，今年 Q2 已经出现了回暖或复苏的迹象，在这样的发展态势下，全球半导体业将在今年 Q3 或 Q4 迎来拐点绝非虚谈，2020 年更值得期待。

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