存储大厂去年Q4利润将超710亿！

SK海力士将于1月29日公布2025年第四季度财报，预计将创下季度业绩新纪录。这主要得益于高性能人工智能（AI）半导体关键组件——高带宽内存（HBM）的销量激增，以及通用内存价格的回升，从而显著提升了盈利能力。

根据1月21日的市场共识，SK海力士2025年第四季度营收预计将达到约29.3万亿韩元，营业利润预计将达到15.1万亿韩元（713亿元人民币）。季度营收和营业利润均创历史新高，远超市场预期。国内外证券机构给出了更为乐观的预测。一些分析师预测，第四季度营业利润将达到15万亿至17万亿韩元。 Kiwoom证券的认购报价为16.2万亿韩元，KB证券为15.1万亿韩元，野村证券为17.5万亿韩元，韩国投资证券为17.9万亿韩元。这一数字显著高于此前14.417万亿韩元的市场普遍预期。

强劲表现的关键在于HBM。HBM是一种垂直堆叠多个内存芯片以提高吞吐量的产品，使其成为AI服务器快速处理大量数据的关键组件。HBM的单价和盈利能力均高于标准DRAM，因此其利润增长速度快于销售额增长速度。

值得注意的是，SK海力士是全球领先的AI半导体公司英伟达下一代芯片“Blackwell”的12层第五代HBM（HBM3E）产品的独家供应商。

SK海力士于2024年3月成为全球首家开始量产第五代HBM3E内存的企业，并于同年9月推出了容量为36GB的12层HBM3E产品。

据市场研究公司Counterpoint Research的数据显示，SK海力士目前占据全球HBM市场约60%的份额，显著领先于三星电子（17%）和美光（21%）。

人工智能数据中心需求的增长带动内存价格回升，也显著提升了SK海力士的业绩。与年初相比，通用内存、DRAM和NAND闪存价格的大幅上涨进一步推动了这一“双赢”趋势。

SK海力士的下一个重点将是第六代HBM——HBM4。该公司已完成下一代HBM4的研发，并正准备将其与NVIDIA的新芯片“Rubin”集成。全球投资银行瑞银集团预测，SK海力士也将占据HBM4市场70%的份额。

与此同时，三星电子也计划于同一天公布其第四季度财报。三星电子正通过整合晶圆代工和存储器制造的“一站式”战略，加速HBM4的研发。

根据证券市场普遍预期，SK海力士2025年的年度营业利润预测（44.7万亿韩元）将超过三星电子的整体预期（39.1万亿韩元）。

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