炸裂，英伟达Q1收入增速超85%，明年Vera Rubin全面量产

美东时间2026年5月20日，英伟达盘后发布了其2027财年第一季度财报（自然年截至2026年4月26日的季度）。一季度营收816亿美元，同比增长85%，较上一季度73%的增速进一步加快；该季度净利润为583亿美元，较去年同期增长超两倍。

细分业务来看，数据中心业务依旧是核心增长引擎，该季度营收达752亿美元，同比增长92%，增速远超同期全球头部云厂商公布的约75%左右的2026年资本开支增速。

值得一提的是，为了配合AI芯片向更广泛生态的渗透，英伟达在本次财报中同步调整了披露结构：将整体营收重新划分为数据中心（涵盖超大中心、AI云、企业客户等）与边缘计算（覆盖PC、汽车、机器人、AI无线接入网基站等）两大板块。

一季度，边缘计算业务板块收入达64亿美元，同比增长29%，表现同样强劲。

产品层面。英伟达CFO科莱特·克雷斯（Colette Kress）明确表示，目前所有主要的超大规模企业、云服务提供商以及AI模型开发商，均已在使用和部署英伟达的Blackwell平台。

随着Blackwell芯片工艺进一步成熟且快速放量，尽管先进封装和高带宽内存（HBM）的成本依然维持在高位，但英伟达本季度的GAAP毛利率依然高达74.9%，证明了其在Blackwell产品线上的极高定价权和供应掌控力。

作为Blackwell的继任者，下一代机架级AI系统Vera Rubin成为了本次财报会上的巨大亮点。黄仁勋在电话会议中重申，Vera Rubin 将于2026年下半年开始正式生产并向客户发货，并在2027年上半年实现全面量产。

随Rubin架构一同推出的Vera CPU是英伟达拓展非GPU市场的重要武器。CFO指出，Vera CPU使公司能够切入价值2000亿美元的传统CPU潜在市场。在这一势头下，英伟达预计2026年其CPU总收入将达到200亿美元。

股东回报层面。英伟达宣布了两项有利于股东的举措：一项800亿美元的股票回购计划，以及将季度现金股息从每股1美分提高到0.25美元。CFO科莱特·克雷斯表示，公司计划今年将50%的自由现金流返还给股东。

业绩指引更让人惊叹。英伟达预计第二季度营业收入将达910亿美元，同比增速高达95%，较前几个季度的增速持续加快，预示着公司业务增长势头将进一步延续。

此外，科莱特·克雷斯在电话会议中表示，公司当前市场需求正加速释放，并将本十年（2021—2030年）末的全球AI行业整体开支规模预测上调至3万亿至4万亿美元，为行业发展勾勒出广阔前景。