AMD为啥会成为中国资本眼里的肥肉

去年 2 月曾有传闻称神州龙芯、中芯国际、创投等中国半导体企业组建的财团将对 AMD 展开整体并购。但一位 AMD 中层当时曾向媒体表示，他认为美国政府不会允许拥有 X86 处理器核心技术的 AMD 被收购。

一个多礼拜前，软银耗巨资收购 ARM，不但让全球业界震惊，更让国内很多人痛心疾首。

而在 ARM 之后，另一芯片巨头也传卖盘。根据华尔街见闻披露，近两日 AMD 股价疯涨 30%，背后的原因就是有中国企业正在竞购 AMD。这会是怎样的一单交易呢？

位于美国亚利桑那州的 Forward Concepts Co. 公司分析师 Will Strauss 认为，30%的涨幅通常意味着公司可能会有潜在的并购交易，积极开展海外并购的中国科技公司可能瞄准 AMD，”我猜，有人正密切关注此事。很明显，AMD 拥有很有价值的产品和知识产权，以及良好的行业领导能力。”

去年 2 月曾有传闻称神州龙芯、中芯国际、创投等中国半导体企业组建的财团将对 AMD 展开整体并购。但一位 AMD 中层当时曾向媒体表示，他认为美国政府不会允许拥有 X86 处理器核心技术的 AMD 被收购。

AMD 是个什么公司

中国企业为什么想买 AMD，那就得从 AMD 的发展史说起了。

AMD，是 Advanced Micro Devices， Inc 的简称，中文名叫做超微。1969 年成立于美国加州旧金山湾区硅谷内的森尼韦尔市（它的一生对手 Intel 在前一年成立）。

在成立初期，AMD 的定位很明确，以市场为导向，凭借质优价廉的产品努力成为各类产品的第二供应商。作为第二供应商要求的不是技术领先与创新能力，而是学习模仿以及生产制造能力，显然这与 AMD 当时的自身条件是匹配的。而 Intel 则以技术发展为导向，是典型的技术领先与创新者。

其实作为一个无论在技术或者资金上面都不如 Intel 的竞争者，AMD 的发展或许很快就会碰到瓶颈，然而当时的“蓝色巨人”IBM 却帮了 AMD 一把。

上世纪 80 年代初，微型计算机迅猛发展，作为 PC 市场的后进入者，为了快速推出产品，重新树立技术领先形象，IBM 破天荒使用了开放式的体系架构，并对 PC 机两大核心部件——操作系统与微处理器采取外包策略。

为了防止一家独大（因为身经百战的 IBM 知道，如果将微处理器完全放给一家供应商，很有可能造成其坐大难控），在 1982 年，IBM 迫使 Intel 与 AMD 签署协议，使后者成为 8086 和 8088 处理器的第二供应商 Intel 开放技术，全面授权 AMD 生产 x86 系列处理器，而 AMD 则放弃了自己的竞争产品，成为 Intel 后备供应商。双方联手合作，终于拿下了 IBM 的订单，也由此锁定了个人电脑技术发展路径。

这是重要的一点，中国企业想要买 AMD 的原因之一就是 X86 架构；

在后面的发展过程中，AMD 在和 Intel 的竞争中一直处于落在下风的位置，除了在上世纪 90 年代后期，AMD 抓住 Intel 打盹的机会，推出 K7 微架构的 Athlon 处理器诞生，综合性能超越同频的奔腾 III，这一举动让业界震惊。之后 AMD 又率先发布了 1Ghz 的处理器，在当时风头一时无两，不但获得了 DIY 爱好者的一致认可，还一雪前耻，首次获得了和 Intel 同台竞技的机会。

竞购 AMD？中国企业想要得到些什么？

之后 Intel 的 Tick-Tock，Core2，Core 2 Quad 先后面世，打败了 AMD 的反击，自此以后，AMD 在处理器上再也没有赶上 Intel 的脚步。

在 CPU 领域节节败退的 AMD，剑走偏锋，想来一个弯道超车，当时的这个无心插柳，想不到竟也缔造了其目前的另一大资产。

2006 年 7 月，AMD 宣布以 54 亿美元收购当时全球第二大图形核心巨头 ATI，意味着一个全新的 AMD 到来。收购 ATI 后，AMD 在 2007 年进入最低迷的时期，CPU 不给力，还要帮 ATI 收拾 HD 2000 系列显卡的残局。不过 AMD 挺过来了，后来主板芯片、独立显卡都是自己的产品线，口碑很好，780G 主板、HD4850 显卡等等。之后还宣布了 3A 平台和 APU 计划。假如 AMD 没有收购 ATI，那绝对是另一番景象，当然，没有如果的。

注意，这应该是中国企业想收购 AMD 所觊觎的另一部分资产。

至于之后剥离晶圆厂，独立格罗方德，搞出可以算超前的 APU，化身大农企这些事就按下不表。总之 AMD 虽然一直在努力，也难免成为了 Intel 高歌猛进的背景。

从一幅图可以看出，AMD 在近十年来表现不甚理想，但在日前刚公布的第二营业收入两年来首次同比增长，本季度也有望增长，体现出该司在十年业绩沉浮中挣扎的努力取得进展。

二季度营业收入 10.27 亿美元，环比增长 23%，同比增长 9%，较分析师此前预期 9.513 亿美元高约 8%。这是该司 2014 年第二季度以来营业收入首次同比增长。

AMD 将二季度营收增长主要归功于半定制系统化芯片（SoC）销售额提升。该司还预计三季度营业收入将环比增长 18%，预测范围在 15%至 21%。彭博新闻社汇编数据认为，这意味着 AMD 的销售额将达到 12.4 亿美元，高于分析师预期的 11.3 亿美元。

AMD 近十年的销售增长百分比

中国企业想要得到些什么？

其实这个收购消息在去年二月就传出过，但最后被辟谣，但在今年 AMD 公布第一季财报信息的时候，就同时公布了一个震撼的消息——与天津海光先进技术投资有限公司（以下简称为，海光），成立合资公司，授权其生产服务器处理器。

所以小编认为，X86 是国内公司看中 AMD 的重要原因。

近年来，随着云计算，物联网，云存储和互联网的高速发展，对于服务器的需求与日俱增。而服务器的处理器市场，基本上都是 X86 的天下。

而根据 IDC 的数据，在 2015 年第三季度，全球对 x86 服务器需求再次攀升，年同比营收增长 7.1%达到 115 亿美元。惠普营收同比增长 11.9%，以 30.3%市场营收份额问鼎市场。戴尔留居第二，年同比增长率 7.3%，捍守 21.2%营收占有率。

IDC 预测，2016 年，全球服务器处理器市场规模将达到 1100 亿美元，而在未来五年内，每年增长率可达 5%到 10%。

虽然 AMD 拥有的市场份额主要是在 PC 市场，在服务器芯片市场拥有的市场份额大约在 1%左右。

但是毫无疑问的是如果得到其授权以后，对于国内的服务器产业来说会有一个很大的帮助和提升。尤其是在国内为了安全问题所推行的去 IOE 化，给国内服务器厂商带来了新的机遇。

在今年年初，联想收购了 IBM 的 X86 服务器业务，如果说这次 AMD 也收归中国企业囊中，对于中国服务器产业和半导体产业来说，是一个新的跃进。

另外一部分业务就是 GPU

AMD 旗下的 GPU 业务来自当年收购的额 ATI。在现在 VR、人工智能、无人驾驶机器学习等大潮流下，GPU 这些在图形处理方面有特别优势的 SoC 在新时代背景下，有着重要的作用。

专家指出，相比于 CPU，GPU 的一大优势是高速度。国内最好的人工智能硬件研究项目“寒武纪”小组的最新研究结果表明，GPU 能够提供平均 58.82X 倍于 CPU 的速度。GPU 的另一大优势，是它对能源的需求远远低于 CPU。

其实谈到这些领域，不得不聊一下 GPU 领域的另一个玩家英伟达。

受益于游戏、人工智能等新领域的强劲业务增长，在截至 5 月 1 日的 2017 财年第一财季内，公司整体利润激增 46%，至 1.96 亿美元，营收同比增长 13%至 13.05 亿美元；预计第二财季营收将达到 13.5 亿美元，高于 12.8 亿美元的市场预期。

分析师认为，随着人工智能和深度学习的发展，GPU 等有些芯片具有颠覆 CPU（中央处理器）的潜力。

另外在火热的无人驾驶市场，英伟达的 Drive PX 2 平台将处理器和传感器平台有机融合了在一起，其中包括相机，激光雷达和负责态势感知的雷达，而态势感知是无人驾驶汽车最重要的技能之一。这也是依赖于其强大的 GPU 平台。

英伟达的战略其实可一个 AMD 带来一些启示的。

另外无论在 VR 还是机器学习方面，这些电子产业亟待发展的蓝海。也应该是 AMD 的 GPU 所紧跟的市场。在 PC 领域角力多年，会否在这些新领域继续“战斗”下去，就成为 AMD 管理层所思考的问题了。

收购没那么简单

辜勿论管理层肯不肯把 AMD 卖给中国，且不考虑瓦森纳协定的限制。就从 AMD 所拥有的 X86 授权，我们就可能会一开始就碰到阻碍。

我们都知道，AMD 与 Intel 在 X86 技术上存在交叉授权的关系，而 Intel 在当中的优势更明显。

所以对于这单交易的可能性，真不好做评价。