AMD 12连涨背后:被忽视的CPU,正在吞噬AI红利
2026年二季度,半导体板块出现一轮被市场低估的结构性行情,AMD股价连续12个交易日收涨,累计涨幅突破41%。随着大模型从集中式训练转向分布式推理、智能体协作与多任务并行,数据中心的算力配置逻辑正在发生底层迁移。TrendForce最新调研显示,AI服务器中CPU与GPU的配比正从1:4向1:1.5收敛,部分推理场景甚至出现“CPU需求增速反超GPU”的罕见信号。与此同时,全球主要云厂商在一季度资本开支指引中,首次将“通用计算资源”采购优先级提升至与加速计算同等水平。当市场意识到算力瓶颈不再仅存在于单卡峰值性能,而更多体现在系统调度、内存带宽与任务编排的协同效率时,长期被边缘化的服务器CPU便自然成为资金重估的焦点。AMD的上涨,本质上是叙事框架的切换:从“能否在GPU赛道追赶英伟达”,转向“能否在系统级算力重构中占据关键节点”。