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半导体厂商集中发布最新财报与展望，触底重拾增长的声音多了，却也有迟来的预警，一些领域下滑态势加剧了。我们整理了近期芯片厂商及芯片分销企业业绩预测，哪些增长？哪些低迷？一起感知2024年半导体行情的冷暖变化。
01、芯片设计（含IDM）
联发科：相信2024将是增长的一年
联发科公布2023年第四季度报告，第四季度合并营收1295.62亿元新台币，环比增加17.7%，同比增加19.7%；第四季度营业毛利626.16亿元新台币，环比增加20.0%，同比增加19.8%，毛利率为48.3%。
联发科CEO蔡力行在法说会上表示，预计2024年全球智能手机出货量将增长低个位数百分比，达到约12亿台，而5G智能手机渗透率将从2023年的57％至59％，增加为61％至63％水准。展望2024年，蔡力行表示，相信2024年将是增长的一年。联发科预期2024年第一季度营收以美元对新台币汇率1比31.2来计算，将为1218亿元新台币-1296亿元新台币，与前一季相较约持平至下滑6％，较2023年同期增加27％-35％。
高通：全球手机出货量将比去年“持平或微幅增加”
高通在2024财年第一季度（即23Q4）实现营收99.35亿美元，同比增长5%，超市场预期。收入端的止跌回升，主要得益于手机业务回暖的带动；公司在本季度实现净利润27.67亿美元，同比增长23.8%，超市场预期。本季度全球手机出货量迎来同比增长，尤其是安卓系的拉货，直接带动了公司本季度手机业务收入同比增长16.2%。汽车业务虽然仍维持两位数增长，但当前占比还不足一成。
高通同时示警，客户仍在处理过剩的芯片库存，高通评估，短期内库存仍然较高，预期本季非苹手机销售额将与上季度持平。分析师认为，这暗示高通正在流失中国大陆的非苹市占率。至于全球手机市场展望，高通认为，今年全球手机出货量将比去年“持平或微幅增加”。高通CEO艾蒙（Cristiano Amon）表示，“在经历2023年的修正年后，安卓市场正在回稳。”
三星电子：PC和手机需求将在第一季持续复苏
三星电子2023年半导体业务部门的亏损就高达14.88兆韩元（约合人民币802亿元）。其中，第四季度半导体业务营收21.69兆韩元，但净利亏损2.18兆韩元，超出市场预计的1.7兆韩元水平。
整体来说，虽然第四季的半导体业务亏损大幅下降，但由于晶圆代工业务的产能利用率下滑，家电业务营销成本负担加大，甚至智能型手机业务也销量下滑的冲击，使得三星的整体获利能力急速恶化。不过，三星方面仍认为，PC和手机需求将在2024年第一季持续复苏。
三星电子指出，由于PC和行动产品的存储器容量增加，以及对生成式人工智能服务器的需求增加，同时客户库存正常化，存储器需求出现整体复苏。特别是，该公司表示已大幅扩大了高附加值产品的销售，例如HBM存储器、DDR5、LPDDR5X和UFS 4.0等产品。这使得DRAM的位元数增加高于市场水平，库存水平也得到改善。
英特尔：预计公司业绩将恢复增长
2023年英特尔全年营收达542亿美元，同比下降14%，但是，2023年第四季度英特尔总营收同比增长10%，达154亿美元。2023年，英特尔五大事业部中英特尔代工服务部（IFS）的增长最为明显，达9.52亿美元，同比增长103%。
此外，Mobileye在2023年总营收达21亿美元，同比2022年增长11%。其他事业部营收均有所下滑。该公司预计2024年第一季度的营收区间为122亿美元至132亿美元，明显低于华尔街分析师平均预测。
英特尔CEO Pat Gelsinger在财报电话会议上表示，2024年一季度面临的问题是暂时性的，预计公司业绩将恢复增长，英特尔仍然处于重夺处理器芯片“王者之位”的正确轨道上。
AMD：2024年AI芯片出货量预计不及预期
AMD四季度营收61.7亿美元，高于分析师预期61.3亿美元。四季度运营利润14.1亿美元，不及分析师预期的14.3亿美元；运营利润率率23%，不及预期23.2%。对于第一季度，AMD预计营收将为51亿至57亿美元，不及分析师平均预期的57.7亿美元。AMD 2023财年营收总额为226.8亿美元，同比下降4%，净利润为8.54亿美元，同比下降35%，这是该公司净利润连续第二年下降。与此同时，AMD的毛利率同比增长了1%，达到46%。
2024年第一季度（24Q1）的业绩指引未能达到市场预期，整体2024年全年AI芯片出货量也不及预期。
ST：汽车市场业务增长正在放缓
意法半导体公布2023年第四季度财报，其四季度营收额为42.8亿美元，同比下降3.2%，利润为10.2亿美元，同比下降20.5%，表现不及市场预期。意法半导体仅有ADG部门的营业利润实现了39.7%的同比增长，而AMS和MDG部门的利润分别同比下降57.4%和30.9%。目前汽车市场同比增长33.5%，成为公司主要市场中拉动效果最强的领域。
意法半导体CEO Jean-Marc Chery表示，汽车市场终端需求趋于稳定，业务增长正在放缓，使得整体营收增长空间有限。同时，个人电子产品市场增幅不明显，工业市场需求进一步减弱，再加上客户订单相较于上一季度也有所减少，这让公司第四季度的营收和毛利率都略低于期初指引的中位数。意法半导体计划2024年全年营收达159亿至169亿美元，并决定投入约25亿美元的资本性支出。
TI：季度业绩展望不佳电子元件需求下滑
德州仪器2023财年第四季度营收为40.8亿美元，环比下降 10%，同比下降 13%；净利润为13.7亿美元，同比下滑30%，远低于分析师普遍预期的15.6 亿美元。从各业务部门的营收来看，2023财年第四季度，德州仪器模拟业务收入为 31.2 亿美元，同比下降 12%，但高于预期的 30.7 亿美元；嵌入式处理业务收入为 7.52 亿美元，同比下降 10%，远低于预期的 8.286 亿美元。
德州仪器总裁兼CEO表示：“2023年四季度，我们经历了工业领域的日益疲软以及汽车领域的环比下滑。”TI指出，半导体行销环境逆转，业绩展望报告反映市场疲软态势，且客户纷纷调整库存策略。对于2024财年第一季的业绩指引，德州仪器认为，营收将会介于34.5亿美元到37.5亿美元之间，大幅低于分析师平均预期的40.9亿美元。
Microchip：对近期需求持谨慎态度
Microchip 2024会计年度第3季(截至2023年12月31日)营收为17.66亿美元，较上一财年同期的21.69亿美元净销售额下降了18.6%。Microchip预估，第4季度营收将介于12.25-14.25亿美元之间。
公司总裁兼首席执行官Ganesh Moorthy表示：“我们12月季度的业绩未能达到预期，主要是因为业务状况较弱。由于需求疲软，客户减少发货并延长关闭，以进一步降低库存风险，导致收入下降。”
不过，Ganesh Moorthy补充表示：“尽管我们对业务的长期机会充满信心，但考虑到宏观环境疲软和客户持续采取降低库存的行动，我们对近期需求持谨慎态度。因此，我们正在采取措施限制自由支出，并在这个低迷周期中严密管理库存水平。因此，我们计划在3月和6月季度的大型晶圆制造设施中进行为期两周的停产，并降低其他工厂的活动。我们相信，我们低于八周的平均交货周期将使我们能够有效地应对这个波动的市场环境。”
Allegro ：终端市场的库存挤压仍需消耗缓解
传感器IC和专用模拟功率IC的设计商Allegro MicroSystems公布了截至2023年12月29日的第三季度财务业绩。第三季度，在汽车行业持续强势发展的推动下，Allegro净销售额达到2.55亿美元，同比增长2%，汽车相关的业务销售额同比增长18%。对于截至2024年3月29日的第四季度，该公司预计净销售额将在2.3亿美元至2.4亿美元之间。
Allegro总裁兼首席执行官Vineet Nargolwala表示：“电动出行应用的销售额同比增长45%，达到第三季度汽车销售额的54%，这是一个新的里程碑。虽然我们预计短期内终端市场的库存挤压仍需持续消耗缓解，但我们的设计业务表现良好，这增强了我们对在中长期高于市场增长的信心，也符合我们的财务预期。”
村田：库存调整已完成，地震不会对客户产生重大影响
村田制作所2023年4月至12月的合并财务业绩（国际财务报告准则）显示，净利润同比下降18%至1,745亿日元。销售额同比下降7%至12,497亿日元，营业利润同比下降23%至2,151亿日元，低于最新市场预测的平均值。在23财年10月至12月期间的智能手机市场和目前的情况并没有导致需求突然增加，但客户需求也在恢复。也有逆转攻势的迹象。村田制作所截至23年12月底的库存为5143亿日元，低于10月23日10月底的5590亿日元。除电池业务持续亏损外，库存调整已经完成。
能登半岛地震继续使三家工厂停产，村田将通过库存和其他工厂的替代生产来弥补它，并且不会对（业务合作伙伴）产生重大影响。
TDK：中国业务超预期预计23财年最终增益
日本TDK预计2023财年（截至2024年3月）的合并净利润（国际会计准则）将同比增长5%，达到1200亿日元。与此前预计的的利润同比降低（下降8%至1050亿日元）相比，转为时隔1年的利润增长。
其中，用于ICT和工业设备市场的无源元件销售额大幅下降，HDD市场面临相当大的低迷，由于季节性需求和ICT市场下滑，预计无源元件和传感器应用产品的销售额将下降。汽车用陶瓷电容器、温度和压力传感器的销售额增长，能源应用产品部门的净销售额增长了6亿日元。
在中国，TDK面向智能手机电池的销售增长超过预期。虽然新的结构改革将产生费用，但日元贬值也将推高收益。TDK执行副总裁Tetsuji Yamanishi对全年销售额进行了预测，预计销售额将稳定或根据市场情况小幅增长3%。
SK海力士：今年将把资本开支的增幅最小化
SK海力士去年Q4营收同比增长47%至11.31万亿韩元，高于分析师预期的10.4万亿韩元。运营利润3460.3亿韩元，好于分析师预期的亏损1699.1亿韩元，好于Q3的亏损1.79万亿韩元；净亏损1.38万亿韩元，超过了分析师预期的亏损0.41万亿韩元，但较前一季度亏损大幅缩窄。
产品方面最亮眼的是，DDR5销售增长超过四倍，HBM3增长超过五倍。DRAM销售稳步增长，由于平均售价上涨，芯片价格在减产后趋于稳定，该部门连续两个季度亏损后，在去年Q3开始扭亏为盈，NAND复苏“相对缓慢”，公司将优先简化NAND（产品线的）投资流程和成本。
2023年全年，SK海力士营收32.77万亿韩元，运营亏损达7.73万亿韩元。展望2024年，SK海力士预计2024年资本开支将较上年增加，今年将把资本开支的增幅最小化。
美光：PC销量有望结束跌势，智能手机有望复苏
美光公布了截至2023年11月30日的2024财年第一财季财报，该季美光营收47.3亿美元，同比增长15.6%，环比上升17.86%，高于此前的44-46亿美元的区间指引。第一财季非GAAP口径下调整后营业亏损9.55亿美元，较去年同期亏损额同比收窄20.9%美光预计第二财季营收为53亿美元，上下浮动2亿美元，相当于指引范围为51亿到55亿美元，同比增长38.2%到49.1%。
美光CEO Sanjay Mehrotra对外透露，得益于生成式AI的火爆，其2024年的HBM产能预计已全部售罄。AI服务器需求一直都很强劲。同时美光表示，2024年PC销售量有望成长1-5%，结束连续两年跌势；智能手机需求也有望出现复苏迹象、2024年将温和增长。
西部数据：闪存业务一直在努力应对供应过剩
西部数据2024财年第二财季（截至2023年12月29日）营收同比下降2%至30.32亿美元；在Non-GAAP会计准则下，净亏损为2.10亿美元，上年同期净亏损为1.35亿美元。按业务划分，西部数据云业务营收为10.71亿美元，同比下降13%;客户业务营收为11.22亿美元，同比增长3%;消费者业务营收为8.39亿美元，同比增长6%。
此前，西部数据表示，将在2024年下半年之前剥离其闪存业务。在与日本Kioxia（铠侠）合并该业务的谈判陷入停滞后，闪存业务一直在努力应对供应过剩的问题。
02、中国大陆芯片企业
思瑞浦：2023年终端市场需求未见明显复苏
思瑞浦预计2023年年度实现营业收入为108,000.00万元到109,500.00万元，与上年同期相比，将减少70,335.39万元到68,835.39万元，同比减少39.44%到38.60%。
思瑞浦表示，报告期内，受经济形势、行业景气周期、客户去库存等因素影响，通讯、工业等终端市场需求未见明显复苏，公司整体营业收入较去年同期下降；且报告期内市场竞争激烈，公司部分产品销售价格承压，部分产品毛利率下降，报告期公司综合毛利率预计在52%左右。
格科微：预计全年业绩扭亏为盈
格科微预计2023年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为5,600万元到8,400万元，与上年同期相比，将减少76.26%到84.17%。预计公司实现营收42亿元到51亿元，将同比减少14.20%至29.34%。格科微本次披露的年度业绩预告是自今年一季度以来，首次累计净利润实现由负转正。此前连续三期财报披露的累计净利润均处在亏损状态。
圣邦股份：预计2023年净利润同比下降62%-70%
圣邦股份预计2023年归属于上市公司股东的净利润2.62亿元-3.32亿元，同比下降62%-70%；扣除非经常性损益后的净利润1.86亿元-2.55亿元，同比下滑69.82%-78.08%。公司2023年归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损益后的净利润较上年同期下降的主要原因是2023年市场变化，销量下降，相应收入减少；同时，公司研发费用增加，导致净利润减少。
士兰微：2023年预亏3500万元-5200万元
士兰微发布2023年度业绩预告称，预计2023年度实现归属于母公司所有者的净利润亏损3,500万元到5,200万元；扣除非经常性损益后的净利润为6,500万元到8,500万元，同比减少87%到90%。士兰微表示，因下游普通消费电子市场景气度相对较低，造成公司部分消费类产品出货量明显减少、价格也有一定幅度的回落，对公司的销售和利润增长造成一定压力。此外，受LED芯片市场价格竞争加剧的影响，公司LED芯片价格较去年年末下降10%-15%，导致控股子公司士兰明芯经营性亏损较上年度进一步扩大。
艾为电子：2023年营收销售创新高
艾为电子2023年度业绩预告显示归母净利润同比将扭亏为盈，全年销售创下新高。具体来看，经财务部门初步测算，预计2023年度归母净利润与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于母公司所有者的净利润3800万元到5700万元；预计2023年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-7000万元至-1.05亿元。
该次业绩预告未经注册会计师审计。该公司预计，2023年度将实现营业收入25.1亿元到25.5亿元，与2022年度相比，将增加人民币4.2亿元至4.6亿元，同比增幅为20.12%至22.04%。艾为电子表示，2023年下半年，随着市场需求逐步复苏及客户库存结构逐步优化，下游客户需求有所增长。
卓胜微：2023年下半年下游客户需求有所增长
卓胜微预计2023年归属于上市公司股东的净利润10.8亿元-11.67亿元，同比增长1.01%-9.15%；业绩变动主要原因是，2023年度，虽然上半年全球经济增速放缓使得公司主要下游应用智能手机市场需求疲软，但是下半年受益于节假日消费刺激传导和客户库存结构逐步优化，下游客户需求有所增长。公司预计2023年度实现营业收入43.94亿元，较去年同期增长约19.5%，预计归属于上市公司股东的净利润较去年同期增长1.01%-9.15%。
03、芯片分销
文晔：看好AI应用的持续成长和其他应用的回补效应
文晔2023年12月合并营收588.06亿元新台币，月减7.04%、年增3.59%，为历年同期新高；第四季合并营收1897亿元新台币，季增13.41%、年增20.47%；2023年全年合并营收5945.19亿元新台币，年增4.08%，第四季及全年营收都创下历史新高。
这一成绩得益于公司在汽车、工控、通讯、数据中心等领域的强劲表现，以及在AI产品线上的快速成长。展望2024年，文晔科技将继续追求优于市场的成长率。随着AI应用的持续成长和其他应用的回补效应，公司有望在更多领域取得突破。
安富利：当前经济环境及相关挑战尚存
据安富利（Avnet）宣布的截至2023年12月30日的第二季度业绩，其中销售额为62亿美元，而去年同期为67亿美元。运营利润率为3.8%，而去年同期为4.5%。调整后的运营利润率为3.9%。电子元件运营利润率为4.3%。过去十二个月的经营活动现金流为1.692亿美元。
Avnet首席执行官Phil Gallagher表示：“我们对第二季度的业绩感到满意，与我们的预期相符。尽管当前经济环境及相关挑战尚存，我们的团队仍然表现出色。我们相信，我们强大的竞争地位和在许多行业周期中的经验将在接下来的几个季度中为我们提供很好的支持。我们对在我们的终端市场中未来增长机会感到鼓舞。”
04、半导体制造、设备、材料等
台积电：预计2024年智能手机和HPC需求强劲
台积电2023年第四季度总营收为6255.3亿新台币（约合人民币1432.46亿元），环比上升14.4%，净利润为2387.1亿新台币（约合人民币546.65亿元），同比下降19.3%。
台积电先进制程业务带来的总营收占比进一步扩大。其中，7nm、5nm以及3nm制程分别带来了19%、33%和6%的营收，总占比58%。台积电的3nm工艺在2023年第四季度量产，台积电CEO魏哲家预测在2024年，由于对智能手机和HPC的强劲需求，3nm的收入将增加3倍以上，而成熟制程的营收在未来几年可能只占有20%的占比。
日月光：下半年增温将从AI趋势受益
半导体封测龙头日月光投控举行法说会，展望后市，公司预期，今年第1季以台币计算，封测事业（ATM）的营收与毛利率与去年同期相仿；电子代工（EMS）方面，第1季营收、营益率与去年同期相近。 同时随着先进封装测试逐步加快、走出产业库存调整期下，下半年增长可望加速;此外，在AI（人工智能）持续发展带动下，预期今年来自既有客户的先进封装需求，将额外增加约2.5亿美元（约台币78亿元）营收，且预期这股动能将持续下去。
泰瑞达：芯片测试需求下降，预计今年测试设备利用率较低
半导体测试设备制造商泰瑞达（Teradyne）预测2024年第一季度收入低于华尔街预期，原因是客户对其芯片测试设备的需求下降。过去几个季度，泰瑞达的收入一直在同比下降，这家芯片测试技术提供商在经济不确定的情况下削减支出，努力应对其产品需求下降的问题。
泰瑞达CEO Greg Smith表示：“展望新的一年，我们预计测试设备利用率较低，将影响上半年的需求。”泰瑞达表示，预计2024年第一季度营收5.4亿-5.9亿美元，低于LSEG数据显示的6.251亿美元预期。该公司为高通和三星电子等提供设备。
ASML：预计存储市场迎来复苏逻辑系统营收会低于2023年
光刻机巨头ASML公布了2023年Q4以及全年财报。ASML第四季度营收达到72.37亿欧元，毛利率约为51.4%，净利润达20.48亿欧元。ASML总裁兼首席执行官Peter Wennink指出，2023年第四季度的营收与毛利率均超越了预期。从2023年全年来看，ASML总营收达到275.59亿欧元，同比增长30.16%，毛利率约为51.3%；净利润为78.39亿欧元，同比增长39.38%，全年新增订单金额约为200.40亿欧元。
谈及行业景气度，Peter Wennink表示：“半导体行业当前仍处于周期性底部，但一些积极信号已清晰可见——行业终端市场库存水平持续改善，光刻设备的利用率也始见提升。此外，我们在2023年第四季度的强劲订单增长也显示了未来的市场需求。
ASML预计，2024年来自逻辑系统的营收会低于2023年，反倒是在AI相关需求下，DRAM工艺节点将继续推进用于支持DDR5和HBM，存储市场会迎来一波复苏。
应用材料：预期需求依然强劲
2023财年（截止于2023年10月29日）全年，应用材料实现创纪录的营收265.17亿美元，同比2022财年的257.85亿美元增长2.8%。毛利率为46.7%，营业利润为76.5亿美元，占净销售额的28.9%。应用材料2023财年第四季度（十月份季度）财报显示，来自中国大陆的销售额大幅上升，占比高达44%，去年这一数字为20%。应用材料预计，随着时间推移，中国大陆的份额将逐渐恢复到30%的典型水平。整个2023财年来自中国大陆的收入占比27%，中国台湾地区为21%。
展望2024年，应用材料预期需求依然强劲，但存在一些细分业务变化。未来公司将推动研发计划，进一步实现产品组合的差异化；投资于运营和供应链的改进；同时随着公司规模的扩大，继续减少对环境的影响。
Lam Research：2024年成熟工艺节点看中国大陆
全球知名晶圆设备前端供应商Lam Research（泛林集团）公布了新一季度（2024年Q2）的财务业绩，截止到12月月底的这个季度营收为37.58亿美元，环比增长7.9%。运营支出为7亿美元，营业利润占营收的28.1%，净利润为9.54亿美元。
去年下半年中国成熟工艺节点的扩产或者准备扩产，对设备量需求的刺激，推高了Lam的营收，很大程度上抵消了存储和某些大型代工厂开工率不足的问题。去年9月份高达48%的中国大陆营收占比显然是非常态的，2024年中段之后将恢复正常。
东京电子：AI服务器有望提振设备市场需求
东京电子2023年三季度合并营收较去年同期大减39.7%至4278亿日元、合并营业利润暴跌58.7%至961亿日元、合并净利润暴跌59.2%至731亿日元。不过这一系列数值仍优于东京电子此前的预期。东京电子指出，尽管先进逻辑/晶圆代工厂的投资出现了延迟，但成熟制程部分以及中国大陆客户的投资大幅加速。其中，中国大陆市场占TEL整体营收的比重首次突破了四成大关。对于2024年，东京电子预估WFE（晶圆制造设备）市场将呈现微增，并且看好支持生成式AI的AI服务器的投资和发展，将有望提振设备市场的需求。
科磊半导体：WFE投资呈复苏趋势
晶圆检测设备制造商科磊（KLA Corporation）2024会计年度第2季（截至2023年12月31日为止）营收24.87亿美元，同比减少16.7%，环比增长4%。2023财年科磊全年收入接近97亿美元，同比下降8%。由于传统节点客户和半导体基础设施的实力抵消了逻辑和内存领域投资低于预期的影响，因此这一收入仍高于预期。尽管WFE业务去年有所下滑，但KLA业务的各个分部仍有增长，这些业务是充满挑战的需求环境中的亮点。
根据目前的晶圆厂时间表和科磊的出货计划，WFE的投资成长复苏时间预期在4-6月，将呈现季增且复苏势头将持续到年底。科磊预估，2024年WFE需求将达到800亿美元区间的中后段，大约相当于较2023年呈现持平至微幅上扬，下半年WFE投资预估将优于上半年。
北方华创：市场对其高端集成电路领域产品认可度提高
北方华创发布2023年度业绩预告显示，预计2023年1月1日至12月31日，北方华创的营业收入将在209.7亿元至231亿元之间，同比增长42.77%至57.27%。
公司表示，2023年业绩增长的主要原因是市场对公司高端集成电路领域的产品认可度不断提高，应用于刻蚀、薄膜、清洗和炉管等工艺装备的技术突破和量产应用，工艺覆盖度及市场占有率均得到大幅提升；2023年公司新签订单超过300亿元，其中集成电路领域占比超70%。北方华创预计2023年营收为209.7亿至231亿元，远超其他半导体设备企业，也是首次闯入全球TOP10的中国半导体设备厂商。
参考资料：集微网、半导体行业观察等
